 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
110
ФЭК России ведет Реестр субъектов естественных монополий в топливно-энергетическом
комплексе, в отношении которых осуществляются государственное регулирование и контроль (занятые
оказанием услуг по передаче электрической и тепловой энергии, транспортировкой газа по
трубопроводам, нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам). Включение субъекта
естественной монополии в Реестр не зависит от его доли на рынке. Данный Реестр ведется отдельно от
реестра, предусмотренного Законом «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности
на товарных рынках», а также от реестра энергоснабжающих организаций.
5.3. Регулирование фондового рынка
Рыночные отношениям требуют соответствующих способов образования и распределения
финансовых ресурсов субъектов хозяйствования. Формируется
финансовый рынок, главным на-
значением которого становится перераспределение средств для более выгодного приложения капитала.
Временно свободные капиталы поступают на финансовый рынок, постоянно ищут наиболее выгодное
применение и накопленные средства инвестируются. Финансовый рынок состоит из нескольких сегмен-
тов, основным из которых является фондовый.
Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг (РЦБ), играет важную роль в экономике, затрагивает
интересы всех предприятий, организаций, миллионов граждан. Он позволяет решать разнообразные
экономические задачи: перераспределять деньги в реальный сектор, мобилизовать инвестиции,
трансформировать накопления в доступные для производства финансовые ресурсы, содействовать
предприятиям в их выходе на рынок капиталов, вовлекать частные сбережения в экономический
оборот, через пакеты акций формировать активных собственников. Ценную бумагу можно заложить для
получения кредита.
В странах с развитым фондовым рынком корпоративные ценные бумаги служат основным
источником средств для развития промышленности, а фондовый индекс — главным индикатором
изменения экономической ситуации в экономике.
Государство не только регулирует рынок ценных бумаг, но и является активным его участником,
конкурируя с частными компаниями, коммерческими банками. Стратегия и направления политики
государства на РЦБ определены Концепцией развития рынка ценных бумаг.
Различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Первичный рынок обеспечивает
размещение ценных бумаг среди инвесторов заранее определенного круга или путем публичной
подписки, реализацией через фондовую биржу и междилерскую систему. На вторичном рынке
ценные бумаги многократно перепродаются, т.е. обращаются.
Вторичный рынок делится на внебиржевой и биржевой. Внебиржевой включает отделы банков,
дилеров, брокеров, конторы и фирмы; биржевой рынок образуют операции с ценными бумагами на
фондовых биржах.
Основные действующие лица на фондовом рынке — эмитенты и инвесторы. Эмитентами
выступают: государство; акционерные предприятия; коммерческие банки; инвестиционные компании и
фонды; страховые компании; пенсионные фонды, а инвесторами — лица, вкладывающие деньги в
покупку ценных бумаг.
Инвесторы в зависимости от целей, которые они преследуют, участвуя в операциях фондового
рынка, подразделяются на стратегических, институциональных и частных.
• Стратегические инвесторы ставят на первое место возможность воздействия на функционирование
акционерного общества. Степень влияния зависит от количества ценных бумаг, принадлежащих
инвестору. Обладание различным их количеством в процентном отношении к величине оплаченного
уставного капитала предоставляет инвестору неодинаковые права. Стратегические инвесторы
заинтересованы в приобретении достаточно большого пакета акций (как минимум 25%), с тем чтобы
воздействовать на важные решения общества.
• Институциональные инвесторы не осуществляют прямые инвестиции в производство, а покупают
ценные бумаги компаний, формируя портфель активов, каждый из которых независимо реагирует на
изменение ситуации на фондовом рынке. Управляя портфелем, институциональные инвесторы
получают доход от роста процентных ставок и стоимости ценных бумаг. В качестве
институциональных инвесторов выступают банки, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые и
другие компании.
• Частные инвесторы — в основном население, наиболее многочисленная часть инвесторов как