 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
5
обстоятельств, учесть которые не представляется возможным (например, погодные условия,
неопределенность спроса на товары, неабсолютная надежность процессов производства, неточность
информации и др.). Экономические решения с учетом перечисленных и множества других
неопределенных факторов принимаются в рамках так называемой теории принятия решений —
аналитического подхода к выбору наилучшего действия (альтернативы) или последовательности
действий. В зависимости от степени определенности возможных исходов или последствий
различных действий, с которыми сталкивается лицо, принимающее решение (ЛПР), в теории
принятия решений рассматриваются три типа моделей:
• выбор решений в условиях определенности, если относительно каждого действия известно, что
оно неизменно приводит к некоторому конкретному исходу;
• выбор решения при риске, если каждое действие приводит к одному из множества возможных
частных исходов, причем каждый исход имеет вычисляемую или экспортно оцениваемую веро-
ятность появления. Предполагается, что ЛПР эти вероятности известны или их можно определить
путем экспертных оценок;
• выбор решений при неопределенности, когда то или иное действие или несколько действий
имеют своим следствием множество частных исходов, но их вероятности совершенно не известны
или не имеют смысла.
Проблема риска и прибыли - одна из ключевых в экономической деятельности, в частности в
управлении производством и финансами. Под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери
лицом или организацией части своих ресурсов, недополучения доходов или появления
дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и
финансовой политики.
Различают следующие виды рисков:
• производственный, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих обязательств перед
заказчиком;
• кредитный, обусловленный возможностью невыполнения фирмой своих финансовых
обязательств перед инвестором;
• процентный, возникающий вследствие непредвиденного изменения процентных ставок;
• риск ликвидности, обусловленный неожиданным изменением кредитных и депозитных потоков;
• инвестиционный, вызванный возможным обесцениванием инвестиционно-финансового
портфеля, состоящего из собственных и приобретенных ценных бумаг;
• рыночный, связанный с вероятным колебанием рыночных процентных ставок как собственной
национальной денежной единицы, так и зарубежных курсов валют.
Риск подразделяется на динамический и статический. Динамический риск связан с возникновением
непредвиденных изменений стоимости основного капитала вследствие принятия управленческих
решений, а также рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к
потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск обусловлен возможностью потерь
реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности и потерь дохода из-за недееспособно-
сти организации.
Все участники проекта заинтересованы в том, чтобы не допустить полного провала проекта или
хотя бы избежать убытка. В условиях нестабильной, быстро меняющейся ситуации необходимо
учитывать все возможные последствия от действий конкурентов, а также изменения конъюнктуры
рынка. Поэтому основное назначение анализа риска состоит в том, чтобы обеспечить партнеров
информацией, необходимой для принятия решений о целесообразности участия в некотором проекте,
и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.
При анализе риска могут использоваться следующие условия или предположения:
• потери от риска не зависят друг от друга;
• потери по одному из некоторого перечня рисков не обязательно увеличивают вероятность потерь
по другим;
• максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участников
проекта.
Все факторы, влияющие на рост степени риска в проекте, можно условно разделить на
объективные и субъективные. Объективные факторы непосредственно не зависят от самой фирмы:
это инфляция, конкуренция, анархия, политические и экономические кризисы, экология, налоги и
т.д. Субъективные факторы непосредственно характеризуют данную фирму: это производственный