 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
76
рами холдинговой компании, эти представители могут входить в состав ее совета директоров, а также
возглавлять деятельность некоторых ее подразделений.
Более подробно вопросы, связанные с разграничением в рамках МНК управленческих функций
холдинговой компании и дочерних предприятий, рассматриваются в главе 5.
3.4.6. НЕИЕРАРХИЧЕСКИЕ ИНТЕГРИРОВАННЫЕ СТРУКТУРЫ
Особенностью большинства МНК в США и Европе является ч¸ткая иерархическая, древовидная
структура участия в капитале. Это связано с управлением корпорацией через финансовую сферу: группа
зарубежных компаний создается
при одном господствующем инвесторе, но при этом развивается
инфраструктура, стабилизирующая функционирование основного капитала.
Однако далеко не все современные МНК представляют собой интегрированные структуры,
организованные по иерархическому принципу. В наше время многие компании входят в
многочисленные альянсы с другими фирмами, при этом бывает затруднительно определить, какую
компанию считать вышестоящей, а какую — подчиненной. Аналогичная ситуация возможна при
создании совместных предприятий. При этом возникает неиерархическая структура МНК, или
этархия.
26
26
Джон Д. Дэниелс, Ли Х. Радеба, см. ранее.
Развитие таких структур МНК характерно для финансово-промышленных групп в Японии. Развитие
японских ФПГ, выросших впоследствии в крупнейшие многонациональные компании, было вызвано
демонополизацией промышленности после Второй мировой войны, проходившей под контролем
оккупационных сил союзников, государства и банков. В противоположность США, где универсальные
банки не могут заниматься прямыми инвестициями в производственную деятельность, в Японии — в
силу слабости и незрелости фондового рынка — процесс концентрации происходил через банки и
правительственные учреждения. Основное число крупных промышленных предприятий Японии стало
частью различных групп: в настоящее время около 75% компаний, зарегистрированных на Токийской
финансовой бирже, могут рассматриваться как члены шести крупнейших групп:
Mitsui, Mitsubishi,
Sumitomo, Fuji, Dai-ichi Kangyo и Sanwa.
К японским финансовым группам принадлежат, как правило, крупные фирмы капиталоемких
отраслей. Благодаря ключевому положению в финансово-промышленной группе банковских структур
предприятия члены группы получают необходимые средства в значительной степени за счет
«собственных» банков (см. табл. 3.2). Из этой таблицы также видно, что контроль над финансовой
группой обеспечивается благодаря владению примерно 20% акционерного капитала, что позволяет
аккумулировать значительные ресурсы без потери управления.
Для японских ФПГ характерна высокая взаимозависимость: совокупная доля остальных пяти
финансовых групп в капитале компаний группы
Mitsui составляет 20%,
Fuji
— 27%, a
Sanwa
— 35%.
Данные о взаимном участии японских групп в акционерном капитале друг друга и независимых
компаний приведены в табл. 3.3.
Тенденция взаимоучастия при реализации крупных, либо высокорисковых проектов прослеживается
и при создании зарубежных дочерних предприятий японских МНК. Так, например, петербургская
фирма NEC-Нева по производству электронных АТС является одним из редких примеров российско-
японского сотрудничества в области высоких технологий. Из 65% акций, контролируемых японскими
партнерами, 55% принадлежат компаниям группы Sumitomo, а остальные 10% — группе Mitsui.
Таблица 3.2. Внутренние финансовые связи ведущих ФПГ Японии
Mitsui
Mitsubishi
Sumitomo
Sanwa
Fuji
Dai-ichi
Kangyo
Число фирм
24
28
21
44
29
47