 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
220
брокерские услуги; занимаются размещением и куплей-продажей казначейских, муниципальных и
других официальных долговых инструментов; оказывают услуги по инвестиционному
консультированию.
В отличие от коммерческих банков
специализированные кредитные институты
занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. Как
правило, можно выделить одну или несколько их основных операций. Эти институты доминируют
в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру.
Важным направлением специализации банков является инвестиционная деятельность.
Инвестиционные банки (в США, Великобритании и Японии) мобилизуют долгосрочный
ссудный капитал и предоставляют его заемщикам (функционирующим капиталистам и
государству) посредством выпуска и размещения облигаций или других видов заемных
обязательств. Инвестиционные банки занимаются выяснением характера и размеров финансовых
потребностей заемщиков, согласованием условий займа, выбором вида ценных бумаг, определяют
сроки их выпуска с учетом состояния рынка, осуществляют их эмиссию и последующее
размещение среди инвесторов. В роли гарантов эмиссии и организаторов рынка они покупают и
продают пакеты акций и облигаций за свой счет, предоставляют кредиты покупателям ценных бу-
маг. Классический тип инвестиционных банков характерен для США, где законодательство
запрещает коммерческим банкам заниматься инвестиционной деятельностью (кроме операций с
государственными и муниципальными облигациями). В настоящее время в Ассоциацию
инвестиционных банкиров США входит около 700 инвестиционных банков.
Ведущие позиции по величине активов и значению в качестве поставщиков ссудного
капитала после коммерческих банков занимают страховые компании. Характер аккумулируемых
ими ресурсов позволяет использовать их для долгосрочных производственных капиталовложений
через рынок ценных бумаг. Такими возможностями банки, опирающиеся на сравнительно
краткосрочные привлекаемые средства, не располагают. Поэтому страховые компании занимают
главенствующее положение на рынке капиталов.
Страхование в современных условиях представляет собой прибыльный бизнес. Продавая
страховые полисы, страховые компании аккумулируют огромные суммы на длительные сроки.
Приток денежных
средств в виде страховых премий и доходов от активных операций, как
правило, намного превышает сумму ежегодных выплат держателям
полисов. Это позволяет
компаниям из года в год увеличивать инвестиции в высокодоходные долгосрочные ценные бумаги
с фиксированными сроками погашения, главным образом в облигации промышленных
корпораций, государственные облигации и закладные под недвижимость.
Разновидностью кредитно-финансовых учреждений являются также финансовые компании
(или, как их называют в Великобритании, финансовые дома). Эти учреждения специализируются
на кредитовании отдельных отраслей или предоставлении определенных видов кредитов
(потребительского, инвестиционного и др.). Наибольшее распространение они получили в США,
Канаде и Великобритании. Финансовые компании можно разделить на три вида: предоставляю-
щие потребительский кредит; обслуживающие систему коммерческого кредита; предоставляющие
мелкие ссуды индивидуальным заемщикам.
Финансовые компании, занимающиеся потребительским кредитом, выдают кредит не прямо
потребителям, а покупают их обязательства у розничных торговцев и дилеров со скидкой (7-10%).
При продаже товара продавец взимает с покупателя первоначальный взнос наличными (как
правило, 10-12% цены товара). Остаток долга покупатель выплачивает регулярными взносами
ежемесячно или в другие сроки.
Взимаемые финансовыми компаниями ставки выше, чем ставки по обычным банковским
ссудам, из-за применяемых методов взимания средств -с общей суммы займа или со стоимости
покупки. Например, 10% с суммы займа при погашении задолженности равными месячными
платежами в течение года практически соответствуют 18% годовых.
Юридический статус финансовых компаний, специализирующихся на кредитовании продаж
в рассрочку, позволяет им принимать от населения депозиты, однако отказывает в праве
называться «банковскими компаниями». Это лишает их возможности привлекать средства на тех
же условиях, что и банки, и они вынуждены конкурировать с последними, предлагая кредиторам
более высокие процентные ставки.
Доля финансовых компаний в общей сумме активов финансово-кредитных учреждений