 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
36
нивал их на серебро. Однако выпуск необеспеченных денег, связанный с приобретением акций
общества «Компания Индия», привел к их обесценению, банк лопнул, а Ло бежал из страны.
Основной недостаток теории Ло заключался в том, что он делал ставку на эмиссию банкнот с
принудительным курсом, что носило спекулятивный характер. Однако Ло оказался пророком на
будущее, так как кредитные отношения получили широкое развитие в XIX—XX вв.
По мере развития кредитной системы капитализма, акционерных обществ, внедрения чекового
обращения идеи Ло были развиты рядом английских и французских экономистов. Так, английский
экономист Г. Маклеод (1821—1902) стал наиболее крупным последователем капиталотворческой
теории. Его концепция сводилась к тому, что деньги и кредит, имея покупательную силу, являются
богатством. Кредит приносит прибыль, и поэтому является «производительным капиталом», а банки
— это «фабрики кредита», ибо они создают кредит, а значит, и капитал. Однако капиталотворческая
теория ошибочно трактовала кредит, считая, что деньги, кредит и капитал — одинаковые понятия.
Но связь денег и кредита не тождественна, поскольку деньги делятся на бумажные и кредитные.
Кроме того, представители теории ошибочно полагали, что кредит и деньги — богатство, так как
чеки, акции, облигации могут быть обменены на деньги, а банки создают капитал через свои
активные операции. Представители этой теории не понимали, что размеры банковского кредита
определяются условиями капиталистического воспроизводства, а не собственным желанием банков
устанавливать объемы ссудных операций.
Последователями и теоретиками капиталотворческой концепции в начале XX в. стали западные
экономисты И. Шумпетер (Австрия), А. Ган (Германия), Дж. Кейнс и Р. Хоутри (Англия).
Ган и Шумпетер считали банки всесильными, поскольку кредит создает депозиты, а значит, и капитал.
Они полагали, что кредит может быть безграничным, и потому безграничны создаваемые им
депозиты и капитал. По их мнению, инфляционный кредит (т.е. кредит, способный к безграничному
расширению) является движущей силой воспроизводства, экономического развития и содействует
постоянному экономическому росту. Поэтому их теория получила также название «экспан-
сионистская теория кредита». Сторонников поздней капиталотворческой теории объединяло то, что
они отдавали предпочтение сфере обращения перед производством. Ошибочность взглядов Гана и
Шумпетера заключалась в том, что она оправдывала кредитную экспансию и инфляцию, способст-
вовала обострению противоречий капиталистического воспроизводства.
Кризис 1923—1933 гг. развенчал капиталотворческую теорию и показал ее полную несостоятельность.
Однако «рациональные зерна» этой теории были использованы Кейнсом и его последователями
после кризиса 1929—1933 гг. и Второй мировой войны. В целом, базируясь на капиталотворческой
теории, Кейнс и его последователи обосновали принципы кредитного регулирования экономики,
согласно которым кредит определяет экономическое развитие. Поэтому для того чтобы стимули-
ровать производство и потребительский рынок, необходимо способствовать расширению инвестиций
путем снижения ссудного процента, что в итоге увеличит производственный и потребительский
спрос, снизит безработицу.
Кейнс приравнивал ссудный капитал к деньгам и определял уровень процента от количества денег в
обращении. Согласно его более поздней концепции деньга влияют на процент, процент — на
инвестиции, инвестиции — на производство, производство — на доход, а последний — на цены. В то
же время в конце своей жизни Кейнс признавал, что денежная масса влияет на процент до
определенного уровня, а инвестиции не всегда должным образом реагируют на процент.
Теоретические концепции Кейнса, принятые правящими кругами в качестве методов регулирования,
способствовали выводу экономики капиталистических стран из кризиса 1929— 1933 гг., ослабили
глубину спадов в послевоенные годы, содействовали формированию системы государственного
регулирования. Однако они не смогли разрешить социально-экономических противоречий.
Последовательницей Кейнса в послевоенные годы выступила неокейнсианская школа денежно-
кредитного регулирования, которая была,представлена в основном американскими экономистами —
П. Самуэльсоном, Л. Лернером, С. Харрисом, Э. Хансеном, Дж. Гэлбрейтом. В основе их взглядов
лежит идея Кейнса об активном вмешательстве государства в хозяйственные процессы, в том числе с
помощью кредита. При этом главная ставка в регулировании экономики делается, с одной стороны,
на бюджетное финансирование, т.е. рост государственных расходов, а с другой — на способность
центрального банка определять денежно-кредитную политику путем изменения учетной ставки.
Наряду с этой группой экономистов в США появляется другая (Р. Голдсмит, С. Кузнец, X. Дугел, Д.
Кример), которая тщательно исследует рынок ссудных капиталов, его взаимодействие с экономикой