 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
137
ассоциаций. Это опустошающе воздействовало на ассоциации, рынок ипотечного кредита, что в
итоге привело к спаду жилищного строительства и в целом американской экономики.
Политика дерегулирования в начале 80-х гг. позволила ассоциациям более эффективно конкурировать
на рынке за привлечение средств, однако их портфель был отягощен закладными еще 50—60-х гг. и
низким процентом 70-х гг. В результате ассоциациям приходилось платить по пассивам больше, чем
получать по активам, что вызывало крупные убытки и подрывало ликвидность. С 1980—1987 гг. 30%
общего числа ассоциаций либо обанкротилась, либо подверглась вынужденному слиянию.
В этих условиях ассоциации вынуждены были прибегнуть к новой рыночной стратегии, стараясь
приблизиться по операциям к коммерческим банкам за счет диверсификации. Они стали
практиковать выдачу коммерческих и потребительских ссуд, долги оформлять ценными бумагами и
продавать их на вторичном рынке, а сберегательные счета переводить в срочные.
§5. Финансовые компании
Финансовые компании — особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере
потребительского кредита. Их организационными формами могут быть акционерная и
кооперативная.
Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию продаж в рассрочку и личного
финансирования. Первые занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования
(автомобили, телевизоры, холодильники и т.п.), предоставлением ссуд мелким предпринимателям,
финансированием розничных торговцев. Вторые, как правило, выдают ссуды в основном
потребителям, а иногда финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компании.
Компании обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет.
Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет выпуска собственных ценных
бумаг, а также краткосрочных кредитов у коммерческих сберегательных банков. Основой активных
операций являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в государственные ценные
бумаги. На потребительские кредиты приходится до 90% активных операций.
Первоначально финансовые компании стали развиваться в США, особенно после Второй мировой
войны. Именно здесь стала активно развиваться продажа товаров длительного пользования в кредит.
В 60-е гг. опыт США переняли страны Западной Европы, Япония и др. Развитие финансовых
компаний возможно при широкой насыщенности потребительского рынка товарами и услугами, а
также активной конкуренции между ними.
Финансовые компании служат важным инструментом проталкивания товаров длительного пользования
на рынки для крупных промышленных корпораций, в особенности в условиях низкого спроса и
ухудшения экономической конъюнктуры. Особое место занимает продажа автомобилей, поскольку
большая их часть на Западе приобретается в кредит. Многие автомобильные корпорации западных
стран создают дочерние или зависимые финансовые компании с целью ускорения реализации своей
продукции. Так, ведущая автомобильная корпорация США «Дженерал моторс» имеет дочернюю
финансовую компанию «Дженерал моторс аксентанс корпорейшн». Многие американские,
европейские и японские автомобильные компании имеют аналогичные подразделения. Своеобразие
деятельности компании состоит в том, что она взимает довольно высокий процент за кредит — от 10
до 30% в различные периоды колебания конъюнктуры.
Потребитель, или заемщик, в случае невозможности возврата потребительской ссуды лишается своего
имущества, которое переходит в собственность финансовой компании.
§6. Благотворительные фонды
Развитие благотворительных фондов также связано с рядом обстоятельств. Во-первых,
благотворительность стала частью предпринимательства. Во-вторых, создание благотворительных
фондов имеет весьма прагматичную причину — стремление владельцев крупных личных состояний
избежать больших налогов при передаче наследств и дарений. Последнее обстоятельство —
наиболее важное и определяющее, поскольку позволяет крупным собственникам укрывать свои
капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наследство.
Создавая благотворительные фонды, крупные собственники и корпорации финансируют: образование
(университеты, колледжи, школы), научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви,
различные общественные организации. Передача средств в благотворительные фонды
осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций. За счет этого