 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
136
В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представляют серьезную конкуренцию
коммерческим и сберегательным банкам в борьбе за привлечение сбережений населения. Это
достигается путем установления высокого процента, а также в результате стремления населения с
помощью данных учреждений решить жилищную проблему. В настоящее время число пайщиков
ассоциаций составляет несколько десятков миллионов.
Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном кооперативный характер, так как базируются
преимущественно на взносах пайщиков. Под таким названием данные учреждения функционируют в
США, Канаде. В Англии и ряде стран Британского содружества они называются строительными
обществами. В странах Западной Европы и Японии аналогичные учреждения действуют как на
кооперативной основе, так и при участии государства.
Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являются серьезными конкурентами
банков, страховых компаний в предоставлении ипотечных кредитов. Необходимо отметить, что в
целом ссудо-сберегательные ассоциации доминируют на рынке ипотечного кредита для жилищного
строительства. Как правило, к их услугам в западных странах прибегают в основном средние слои
населения.
Обострение на рынке проблемы ликвидности в конце 70-х — начале 80-х гг. в США резко ухудшило
положение ссудо-сберегательных ассоциаций. Так, в середине 80-х гг. там насчитывалось 3400
ассоциаций, а к настоящему времени половина их была вынуждена пройти процесс слияний,
поглощений и банкротств. Кроме того, в целях выживания они пошли на широкое акционирование,
отказавшись от прежней взаимной формы собственности (mutual form of ownership),
которая долгие
годы представляла собой кооперативную форму, принадлежащую ее вкладчикам (депозитариям).
При переходе к акционерной форме владельцы — вкладчики имели возможность купить акции на
выгодных условиях. Эти изменения, а также диверсификация операций вызвали коренное изменение
структуры пассивных и активных операций ссудо-сберегательных ассоциаций, о чем свидетельствует
их баланс (см. табл. 1.2).
Таблица 1.2
Баланс ссуда-сберегательных ассоциаций США
Пассивные операции
Проц.
Активные операции
Проц.
Собственный капитал
4,5
Наличные деньги и средства,
вложенные в ценные бумаги
14,5
Сберегательные и срочные
депозиты
77,7
Закладные
45,9
Заемные средства
16,2
Ценные бумаги, обеспеченные
под недвижимость
12,3
Прочие
1,6
Прочие
27,3
Всего
100
100
Как показывают данные таблицы, в пассивных операциях ассоциаций появилась новая статья. Прежде
всего место кооперативных паев прочно занял собственный капитал, который стал базироваться в
значительной степени на акционерном капитале. Ассоциации начали принимать сберегательные и
срочные депозиты (последние делаются в малых размерах), что приблизило их пассивные операции к
пассивным операциям коммерческих и сберегательных банков. В структуре активных операций
также доля ипотечных кредитов уменьшилась приблизительно с 90% активов до 45,9%. При этом
возросли вложения в частные и государственные бумаги, увеличились прочие активы.
В то же время проблема ликвидности для ассоциаций становиться все более острой, поскольку, как и
банки, они имеют активы менее ликвидные, чем пассивы. Как правило, занимают они на короткие
сроки, а ссужают, наоборот, на длительные. Это считалось абсолютной нормой в США. Поэтому в
целях стимулирования жилищного строительства Центральный банк (ФРС) до 1980 г. давал им
льготу в виде взимания процентной ставки на 0,25% больше, чем коммерческим банкам. Долгое
время этого было достаточно, чтобы ассоциации могли обеспечивать настоящий приток денежных
средств для себя. Однако колебания рыночных процентных ставок в сторону повышения вынудили
акционеров и вкладчиков продавать свои акции за наличные и вкладывать средства в другие сферы,
например, во взаимные фонды денежного рынка, что вызвало массовый отток денежных средств из