 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
91
показатель базисного баланса в 1962—1965 гг. определялся как итоговое сальдо статей
текущих операций и движения долгосрочного капитала за вычетом долгосрочных
государственных и частных банковских американских обязательств иностранным
официальным валютным органам и международным организациям.
В ФРГ концепция базисного баланса начала применяться с 1962г., когда обнаружилось,
что перемещения не только краткосрочного, но и долгосрочного капитала достигли такого
размаха колебаний, который затемнял тенденции, лежащие в основе других операций.
Великобритания использовала концепцию базисного баланса с конца 50-х и в 60-х годах.
Она считала, что с учетом ее роли как одного из мировых финансовых центров концепция
базисного баланса позволит обеспечить более четкое различие между основными,
базисными и второстепенными внешнеэкономическими операциями. Это имело большое
значение для выработки ориентиров государственной экономической политики в отношении
платежного баланса, состояние которого оказывало огромное влияние на экономику страны,
цели и методы ее государственного регулирования. В английской трактовке базисный баланс
был итогом баланса текущих операций и движения всего долгосрочного капитала, без
исключения специфических (в частности, некоторых государственных) операций с
долгосрочным капиталом.
Однако практика применения концепции базисного баланса в Великобритании
постоянно сталкивалась с трудностями классификации операций движения капитала, его
разделения на долгосрочные и краткосрочные операции и соответствующего их разнесения
по статьям платежного баланса. Эти трудности особенно усугубились во второй половине
60-х годов, когда в 1967 г. ухудшение платежного баланса страны и девальвация фунта
стерлингов стали проявлением кризиса, охватившего мировую валютную систему. В этой
обстановке в течение нескольких лет движение капитала в английском платежном балансе
происходило в форме беспорядочных колебаний, обусловленных кризисной обстановкой, и
не могло служить ориентиром для выражения долговременных тенденций. Эти трудности
привели к тому, что в 1970 г. в Англии отказались от концепции базисного баланса.
Концепция ликвидности. Следующим шагом была разработка концепции ликвидности,
выдвинутой США в 1958 г. Резкое ухудшение платежного баланса США в тот период и
кризис доллара заставили министерство торговли критически осмыслить методы
составления платежного баланса и измерения его дефицита. Было пересмотрено отношение к
движению краткосрочного капитала, причем особое значение придавалось ликвидным
долларовым активам на руках иностранных частных лиц и официальных органов, что
определило содержание и название нового подхода.
Концепция ликвидности исходила из того, что доллар США являлся резервной валютой
и широко применялся как международное платежное и резервное средство. Считалось, что
США должны быть всегда готовы к борьбе со спекуляцией долларами, а для этого
необходимо знать, какова сумма ликвидных долларовых активов у нерезидентов. Величину
прироста этой суммы должно было показывать сальдо платежного баланса. Поэтому по
концепции ликвидности в число основных статей, кроме тех, что включаются сторонниками
базисных сделок, входят еще три вида сделок: движение частного краткосрочного
национального капитала, иностранных коммерческих кредитов и сальдо по статье «Ошибки
и пропуски».
В качестве балансирующих берутся статьи, которые, по мнению министерства торговли,
отражают изменения в международной ликвидной позиции США. В балансирующие статьи
входят изменения: американских валютных резервов (включая взнос в МВФ), ликвидных
обязательств США перед иностранными официальными учреждениями и частными лицами.
Особенностью этой концепции являлось разграничение государственных валютных резервов
США и валютных активов в руках американских частных держателей.
По классификации статей платежного баланса, принятой МВФ, сальдо по концепции
ликвидности с некоторыми оговорками (касающимися группы С) соответствует сумме
сальдо операций по группам А + В + С + D, которые будут считаться основными. Оно