 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
201
основании договора, заключенного с ЦБ РФ.
Предприятия имеют право приобретать, продавать, а также использовать ГКО в качестве залога.
Никаких иных сделок, кроме заключения договоров купли-продажи и залога, владельцы ГКО совершать
не вправе.
ГКО приобретаются по цене ниже номинала (с дисконтом). При погашении ГКО владельцам
перечисляется в безналичной форме номинальная стоимость на момент погашения. При этом владелец
имеет право на зачет стоимости погашаемых ГКО при приобретении новых ГКО следующего выпуска.
Доходом по ГКО является разница между ценой реализации (равно, как и ценой погашения) и ценой
покупки.
Облигации федеральных займов (ОФЗ). С целью покрытия бюджетного дефицита на основании
Закона РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» государством в лице
Минфина РФ во исполнение постановления Правительства РФ от 22 апреля 1997 г. ¹ 455 «О выпуске
облигаций федеральных займов» выпускаются облигации сроком обращения от 1 года до 3 лет
номинальной стоимостью 1 млн руб.
Порядок и условия выпуска ОФЗ установлены Генеральными условиями выпуска и обращения
облигаций федеральных займов. В соответствии с ними ОФЗ выпускаются в бездокументарной форме в
виде записей по счетам депо, удостоверяющих право собственности их владельцев на принадлежащие
им ОФЗ. Владельцы ОФЗ не вправе требовать выдачи их на руки. Владельцами ОФЗ могут быть как
юридические, так и физические лица, если иное не предусмотрено условиями отдельных выпусков
облигаций федеральных займов.
Доходом по ОФЗ является купонный доход в виде процента к их номинальной стоимости, который
выплачивается в порядке и размере, определяемых условиями отдельных выпусков облигаций
федеральных займов, утверждаемых Минфином РФ совместно с ЦБ РФ.
На сегодняшний день на территории России существуют несколько видов ОФЗ, которые
различаются в зависимости от особенности определения купонного дохода, а именно:
ОФЗ с постоянным купонным доходом;
ОФЗ с переменным купоном.
Правовой режим обращения ОФЗ с переменным купоном определяется Генеральными условиями
выпуска облигаций федерального займа с переменным купонным доходом, утвержденными Минфином
РФ 13 июня 1995 г. ¹ 52. Отличительной особенностью таких ОФЗ является порядок определения и
выплаты дохода, который рассчитывается отдельно для каждого периода выплаты и объявляется по
первому купону не позднее чем за семь дней до даты начала размещения по следующим купонам,
включая последний, и не позднее чем за семь дней до даты выплаты дохода по предшествующему
купону. При этом под накопленным купонным доходом понимается часть купонного дохода,
рассчитываемая пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска ОФЗ или даты
выплаты предшествующего купонного дохода.
Выплата купонного дохода владельцам ОФЗ — предприятиям осуществляется через дилеров на
основании поручений, выданных предприятиями. При этом выплата осуществляется на дату выплаты
купонного дохода ЦБ РФ путем перечисления соответствующих средств на торговые счета дилеров до
начала торгов или аукциона. ОФЗ с переменным купоном являются именными купонными
среднесрочными ценными бумагами.
По ОФЗ с постоянным купонным доходом его величина устанавливается постоянной. Порядок и
условия выпуска таких ОФЗ регулируются Условиями выпуска облигаций федерального займа с
постоянным купонным доходом, утвержденными Минфином РФ 28 июня 1996 г. ¹ 60.
Отметим, что, как и любые ценные бумаги, ОФЗ участвуют в гражданском обороте, выступая в
качестве не только предмета сделки, но и средства обеспечения выполнения договорных обязательств,
например в качестве залога. Следует обратить внимание на то, что при совершении сделок стоимость
ОФЗ складывается из текущей стоимости самой облигации и накопленного купонного дохода на день
совершения сделки.
Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).
Эти облигации, эмитируемые Минфином РФ, в отличие от ОФЗ выпускаются в документарной
форме на предъявителя, закрепляя право их владельца на получение в соответствии с условиями
выпуска процентного дохода и номинальной стоимости облигации при ее погашении. Владельцами
ОГСЗ могут быть как юридические и физические лица Российской Федерации, так и нерезиденты.
До 1997 г. порядок и условия выпуска ОГСЗ регулировались постановлением Правительства РФ от