 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
182
— свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения;
— выпущенные:
а) Правительством РФ или Министерством финансов РФ;
б) органами государственной власти субъектов Российской Федерации;
в) органами местного самоуправления.
Все перечисленные виды облигаций в соответствии с п. 4 Указа Президента РФ «О
мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации»
от 4 ноября 1994 г. (с изменениями и дополнениями) допускаются к публичному
размещению.
Основное предназначение муниципальных займов — частичное погашение бюджетного
дефицита, а также развитие самих муниципальных образований.
Цены облигаций (их курс), а также иных государственных и муниципальных долговых
обязательств определяются в процентах к их номиналу (нарицательной стоимости).
Договор государственного займа заключается путем приобретения займодавцем
выпущенных государственных облигаций или иных государственных ценных бумаг,
удостоверяющих право займодавца на получение от заемщика предоставленных ему взаймы
денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных
процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска
займа в обращение (ст. 817 ГК РФ).
По договору государственного займа заемщиком выступают Российская Федерация,
субъект РФ, а займодавцем — физическое или юридическое лицо.
Обеспечить надежную систему наполнения казны государства денежной наличностью, а
также дать возможность юридическим и физическим лицам получать доход на свои
временно свободные денежные средства призван рынок государственных ценных бумаг.
Этот рынок можно разделить на:
— первичный — обеспечивает размещение всех видов государственных ценных бумаг,
акций и облигаций предприятий и компаний, краткосрочных государственных ценных
бумаг, облигаций государственного валютного займа, финансовых инструментов (различных
сертификатов, выпускаемых банками, векселей);
— вторичный — в основном внебиржевой рынок, образованный торговцами ценных
бумаг при помощи прежде всего телефона и компьютера, а также в результате личных
контактов.
На вторичном рынке государственных ценных бумаг напрямую или через посредников
работают почти все финансовые институты.
Государственные ценные бумаги делятся на:
— рыночные — свободно обращающиеся, могут перепродаваться после первичного
размещения другим субъектам (казначейские векселя, среднесрочные инструменты,
долгосрочные государственные облигации);
— нерыночные — не могут свободно переходить от одного держателя к другому;
размещаются среди специализированных финансовых институтов и населения.
К нерыночным правительственным (государственным) ценным бумагам в США
относятся сберегательные облигации, иностранные правительственные серии, серии
правительственных счетов и серии местных органов власти.
Рынок государственных ценных бумаг входит в состав фондового рынка.
Одним из видов внутренних государственных займов являются казначейские
обязательства. Казначейские обязательства —
это вид государственных ценных бумаг,
размещаемых на добровольной основе среди физических и юридических лиц. Казначейские
обязательства удостоверяют внесение их держателями денежных средств в бюджет и дают
право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения ими. В поста-
новлении Правительства РФ «О выпуске казначейских обязательств» от 9 августа 1994 г.
указано, что выпуск этих ценных бумаг осуществляется «в целях оптимизации исполнения
федерального бюджета и снижения темпов инфляции». Их эмитентом является