 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
317
Основные направления и инструменты денежно-кредитной политики России
Главные задачи в данной области определены в ежегодно разрабатываемых Центральным
банком РФ Основных направлениях денежно-кредитной политики и совместных заявлениях
Правительства РФ и Центрального банка РФ об экономической политике.
В 1994 — первой половине 1998 г. наиболее действенным средством выполнения основной
задачи денежно-кредитной политики
— сдерживания инфляции
— было соблюдение положений
ежегодно разрабатываемой Денежной программы, предусматривающей целевые ориентиры в
денежно-кредитной сфере. При разработке этой программы Банк России исходил из
прогнозируемых показателей состояния экономики (изменения в ее отдельных секторах и ВВП в
целом, инфляции, дефицита государственного бюджета, международных резервов и др.),
устанавливал поквартальные предельные величины роста денежной массы и денежной базы, а
также другие целевые показатели. Осуществление этой политики в указанный период имело
следствием замедление темпов инфляции в 1995 — первой половине 1998 г.
Вместе с тем, по мнению ведущих российских специалистов, главная причина денежно-
кредитного и финансового кризиса 1998 г. — это ошибочная экономическая и денежно-кредитная
политика Правительства и Банка России. Она не была ориентирована на подъем и повышение
эффективности реальной экономики, так как опора делалась главным образом на весьма жесткий
монетаризм. В то же время материальное производство (реальный сектор)
— основа любой
экономики
— с каждым годом сокращался. Банковская система оказалась заложницей такой
политики. К тому же значительная часть ее капиталов использовалась для финансирования
большого дефицита государственного бюджета с использованием пирамиды ГКО и других ценных
бумаг.
Отказ Правительства от платежей по ГКО в целом блокировал почти 16% активов, а по
крупным банкам — 40—50% активов, которые рассматривались банками как наиболее ликвидные
и надежные.
Для преодоления банковского кризиса был принят план реструктуризации (новация
государственных ценных бумаг), создано Агентство по реструктуризации кредитных организаций,
ряду банков выданы стабилизационные кредиты (около 17 млрд руб.) и т.д.
До августа 1998 г. денежно-кредитная политика создавала стимулы для концентрации и
использования ресурсов банков на обеспечение расходов бюджета. Более разумным путем
является кардинальная переориентация финансовых потоков, которые концентрируются в
банковской системе. Банковские ресурсы должны использоваться главным образом в операциях с
реальным сектором.
В качестве приоритетных направлений государственной поддержки могут быть выделены:
• стимулирование внешнеэкономической деятельности;
• инвестиционные проекты в развитие передовых технологий и отрасли промышленности,
прежде всего в экспортное производство и импрртозамещение;
• обеспечение реструктуризации и повышения эффективности сельского хозяйства;
кредитование жилищного строительства (ипотека).
Одновременно в рамках предложений Банка России предусматривается определение
структурных приоритетов промышленности и региональной политики, а также создание системы
финансовых стимулов развития реального сектора, включая государственные гарантии по
кредитам.
Выводы
1. Деньги являются особым товаром, служащим всеобщим эквивалентом. Они выполняют
функции меры стоимости, средства обращения, накопления, сбережения и образования сокровищ,
платежа.
2. Денежный оборот складывается из наличных и безналичных денег. Под наличными
деньгами понимаются монеты и банкноты, под безналичными — средства на безналичных счетах
в банках, а также вклады в депозитные сертификаты и государственные ценные бумаги.
3. Кредит — это движение ссудного капитала (денежного капитала), предоставляемого в ссуду