 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
128
сектора с объемом валютных резервов*.
* В июне 1998 г. соотношение было 70 : 15,6, что и предопределило девальвацию в пропорции 1 : 4 и выше.
Россия к середине 1998 г. оказалась втянутой в мировой валютный кризис. Его предпосылками
послужили завышение курса рубля, высокие процентные ставки, увлечение краткосрочными кредитами
международных банков, истощение валютных резервов, отток капитала из страны.
Следствием валютного кризиса стала девальвация в сочетании с высоким темпом роста инфляции. Ее
последствия ощутимы до сих пор. Так, экспортеры вначале выиграли, а затем проиграли из-за
повышения внутренних цен; кроме того, большие суммы валютных кредитов они возвращают, покупая
валюту по новому курсу. Отечественные производители не удержались от соблазна повысить цены,
упустив благоприятную ситуацию для укрепления своих позиций на внутреннем рынке. Лопнули
многие банки, так как их обязательства (внешние займы, вклады населения) выражены в валюте, а
требования — в основном в рублях. В бюджет поступает больше доходов через налоги, но требуется
индексировать государственные расходы.
Девальвация не решила ни одной проблемы окончательно. Обесценение рубля продолжается,
накапливается критическая масса для новой масштабной девальвации и инфляции, которая
раскручивается по схеме: эмиссионные деньги — валютная биржа — падение курса рубля — рост цен, а
затем цикл повторяется. Использование вместо эмиссионного финансирования высокодоходных
государственных ценных бумаг лишь на время стабилизирует курс рубля и цены, так как увеличивает
государственный долг с неопределенными источниками его обслуживания.
Если и впредь поддерживать конвертируемость*, то для стабилизации платежной системы
потребуется увеличение золотовалютных резервов в несколько раз.
* Марка ФРГ стала свободно конвертироваться лишь в середине 60-х годов, а иена Японии — в начале 90-х.
В ряде стран используется валютное управление специальным государственным комитетом, которому
передается контроль за денежной системой страны.
Сущность валютного управления заключается в уравнении: если в наличном обращении находятся,
например, 200 млрд руб., то им должен соответствовать валютный резерв 8 млрд долл. при курсе 25
руб./долл. И если требуется дополнительно напечатать 10 млрд руб, то для этого предварительно нужно
пополнить валютный резерв на 0,4 млрд долл.
Курс фиксируется и привязывается к твердой валюте, каждому новому рублю в обращении должна
соответствовать единица валюты, в которой исчисляются золотовалютные резервы. Объявленный курс на-
циональной валюты сохраняется ряд лет. Все это должно способствовать росту доверия к валюте, притоку
капитала в страну.
При недостатке твердой валюты используются займы, заемная валюта покупается Центральным банком
страны у правительства за национальную валюту по текущему курсу и закладывается в зарубежных банках
в качестве резерва. Национальная валюта расходуется правительством в установленном порядке.
В России для оздоровления валютной системы дважды успешно применялся выпуск параллельной
денежной единицы (С. Витте — конец XIX в., Г. Сокольников — 20-е годы XX в.). Дополнительная
денежная единица с золотым обеспечением (золотой червонец) делила денежное обращение на две части:
• обеспеченная часть бюджета, т.е. сфера обслуживания стабильным золотым червонцем;
• статьи бюджета, требующие эмиссионного наполнения, т.е. сфера обслуживания постепенно
девальвирующимися рублями.
Рост золотого запаса вытеснял слабый рубль, укрепляя червонец, который уже не нуждался в привязке к
какой-либо другой валюте.
Банк России является основным органом валютного регулирования, он издает правила обращения
иностранной валюты, выдает лицензии коммерческим банкам на валютные операции, проводит все
виды валютных операций. Органами валютного контроля являются Банк России, Минфин России.
Регулированию и контролю подвержены все этапы движения валюты — от выделения квоты до
перечисления валютной выручки. Документом валютного контроля служит паспорт сделки, который
заполняется при экспорте и импорте. Экспортная выручка фиксируется уполномоченными банками и
поступает на транзитные счета предприятий-экспортеров. Жестко контролируются авансовые платежи
(предоплата).
Ужесточаются требования к банкам относительно реального соответствия внешнеторговых сделок
договорным условиям, информации о валютных счетах.
Банк России и его территориальные управления налагают и взыскивают в бесспорном порядке