 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
276
Экономическая нестабильность оказывает непосредственное влияние на любую фирму и результаты
ее деятельности. Значительную роль играет и валютный риск, особенно важный при операциях
международного лизинга.
Независимо от политических и экономических рисков необходимо отметить такие общие риски, как
последствия стихийных бедствий (наводнений, засух, пожаров и т. п.), которые не только угрожают
нормальной деятельности предприятия-лизингополучателя, но и могут нанести ущерб сдаваемому в
лизинг имуществу. Особенно актуальным это является, если клиент лизинговой компании работает в
агропромышленном секторе, где результаты деятельности в большой степени зависят от природных
условий. Риск стихийных бедствий также очень высок, если лизингополучатель находится в стране,
регулярно подвергающейся стихийным бедствиям. Однако подобные риски относятся к группе
страхуемых, поэтому могут быть перенесены с лизингодателя на страховую компанию, особенно если
страхуется имущество, сдаваемое в лизинг.
Отраслевой риск
Отраслевой риск — это вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии
отрасли, в которой работает лизингополучатель.
Некоторые отрасли или сферы деятельности могут столкнуться с внезапным исчезновением рынков
сбыта на внешнем или даже на внутреннем рынке в результате ужесточения таможенных ограничений
или по причине появления аналогичной, более технологически совершенной и дешевой продукции и т.
д. Какими бы ни были причины, лизингодатель всегда должен очень осторожно подходить к этому
вопросу и знать состояние всех отраслей промышленности, с представителями которых он чаще всего
имеет дело. В связи с этим он должен ответить на следующие вопросы, которые дают возможность
оценить состояние отрасли, ее перспективы, а также положение лизингополучателя внутри отрасли:
• какова экономическая конъюнктура отрасли, каковы тенденции и перспективы ее развития;
• насколько деятельность данной отрасли устойчива по сравнению с экономикой страны в целом;
• каковы экономические результаты деятельности различных фирм внутри одной и той же отрасли и
имеются ли значительные расхождения в результатах; если подобные расхождения имеют место,
то с чем это связано (например, связано ли это с объективными условиями функционирования от-
расли или с неэффективным управлением конкретными компаниями);
• какова степень внутриотраслевой конкуренции, то есть устойчивости фирм в данной отрасли по
отношению к фирмам других отраслей. Об уровне внутриотраслевой конкуренции можно судить
на основе информации о степени ценовой и неценовой конкуренции, легкости или сложности
вхождения в отрасль, наличии близких и конкурентоспособных заменителей и пр.;
• каково положение предприятия-лизингополучателя внутри отрасли.
Ответы на все эти вопросы может дать только полное маркетинговое исследование, проводить
которое лизинговая фирма не всегда имеет возможность. Однако подобные исследования могут быть
проведены и специализированными фирмами, к услугам которых может прибегнуть лизингодатель.
В качестве примера можно привести фирму
Ucabail (Франция), которой головная компания
Credit Agricole Mutuel регулярно предоставляет отчеты о состоянии всех отраслей, что
значительно облегчает задачу самой лизинговой компании, которая исследует лишь положение
конкретного клиента внутри его отрасли.
Риски, связанные с конкретным клиентом или конкретной операцией
Этот тип рисков, в отличие от всех вышеперечисленных, возникает лишь в связи с конкретной
операцией, т. е. в связи с конкретным клиентом и конкретным финансируемым активом.
Соответственно, он может быть разделен на две категории рисков.
1. Клиентский риск, непосредственно связанный с финансовым состоянием клиента, его
кредитоспособностью, а также с его технологическим уровнем и степенью доверия к
добросовестности его руководства. Факторами этого риска являются возможность неуплаты или
задержки лизингополучателем лизинговых платежей, а также вероятность его банкротства.
Клиентский риск оценивается главным образом посредством системы оценки кредитоспособности,
т. е. при помощи анализа основных показателей финансового состояния предприятия. Однако