 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
251
реинвойсинговому центру (в данном случае идет только движение документов, товар как был на складе,
так там и находится), а затем центр перепродает товар филиалу, занимающемуся дистрибьюцией. Таким
образом, центр фактически вовлечен только в документооборот.
На рис. 6.12 показан пример действия реинвойсингового центра транснациональной корпорации,
имеющей филиал, занимающийся производством в стране А, и филиал-дистрибьютор в стране Б.
Филиал-производитель получает по своим счетам в национальной валюте, филиал-дистрибьютор
покупает товар также в валюте своей страны, а все вопросы, связанные с пересчетом валют, решаются в
реинвойсинговом центре.
Обычно ценой перепродажи товаров является цена производителя, переведенная в валюту филиала-
дистрибьютора по форвардному курсу на день поставки реальных товаров, хотя возможны различные
вариации. Но, чтобы избежать обвинения в укрывательстве прибыли от налогов (а это возможно
сделать при помощи спланированного перераспределения затрат), многие центры, «перепродавая» то-
вар, включают в его цену небольшой комиссионный процент как плату за услуги.
Для реинвойсинговых центров необходимо избегать любых торговых операций с резидентами
страны, где зарегистрирован центр, для того, чтобы сохранять за собой статус нерезидента. Хотя
юридический статус нерезидента в разных странах трактуется по-разному, часто иностранные
финансовые компании, не вовлеченные в местный бизнес, имеют ряд налоговых и других льгот.
Так, фирма-нерезидент может иметь больший доступ на внешний валютный рынок, чем местные
фирмы; она имеет больше прав для работы с такими инструментами мирового рынка, как
еврооблигации, евроноты и т. д.; она имеет возможность открывать счета и брать кредит за границей,
что в большинстве случаев запрещено для резидентов.
МНК получает следующие выгоды от создания реинвойсингового центра:
29
1. Создание центра позволяет сосредоточить управление валютными рисками при
внутрикорпоративной торговле в одном месте. Менеджеры центра напрямую занимаются всеми
проблемами, связанными с хеджированием рисков, и выбирают наиболее подходящую стратегию
страхования. Большой оборот по сделкам в различных валютах и по всему миру позволяет
менеджерам выбирать наиболее приемлемый курс обмена за счет покрытия одних сделок другими.
Рис. 6.12. Структура реинвойсингового центра
2. На базе форвардных курсов центр определяет стоимость товара на определенную дату, позволяя,
тем самым, дочерним компаниям точно рассчитывать свои будущие расходы. Благодаря этому
филиалы-дистрибьюторы имеют возможность устанавливать твердые цены на товар и защищать
себя от риска отказа клиента подтвердить предварительную оферту на покупку товара из-за новых
цен. Таким образом, филиал-дистрибьютор, благодаря реинвойсинговому центру, может
полностью сконцентрироваться на маркетинговой деятельности, не заботясь о проблемах,
связанных с валютными курсами.
3. Центр также занимается управлением денежными потоками между филиалами, что позволяет всем
филиалам корпорации вести расчеты только в национальной валюте. Наличие же
разнонаправленных потоков различных валют дает возможность хеджировать только непокрытые
валютные транзакции.