 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
220
Рис. 6.6. Выбор рынков и инструментов при краткосрочном заимствовании
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ФИРМЫ
Управление оборотным капиталом связано с различными формами использования оборотных активов и
текущих обязательств.
Текущие активы — это наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому требованию,
могут быть реализованы на рынке. Текущие активы имеют срок возврата на счета фирмы в течение 1
года.
Текущие пассивы формируют краткосрочные ресурсы фирмы (обязательства перед предоставившими
их лицами). Срок их выполнения составляет до одного года. К ним относятся счета и расписки,
подлежащие оплате, а также проценты по кредитам.
Разница между текущими активами и текущими пассивами называется оборотными фондами
фирмы (табл. 6.4).
Международная фирма использует оборотные валютные ресурсы для осуществления ожидаемых
платежей, обеспечения необходимой ликвидности, получения доходности, стимулирования продаж и
поддержания процесса производства. Средства, размещенные в эти текущие международные валютные
активы, генерируют валютные потоки между фирмой и внешней для нее финансово-экономической
средой.
Целями размещения международных краткосрочных средств являются:
• своевременное осуществление платежей;
• поддержание ликвидности компании;
• обеспечение доходности вложений.
В целом методы менеджмента оборотного капитала многонациональной компании те же, что и при
управлении оборотным капиталом фирмы, действующей на внутреннем рынке
страны. Различия
сопряжены с необходимостью учитывать в своей деятельности валютный и политический риски,
необходимостью расходования средств на проведение валютных обменов и больший набор
инструментов, которые имеются в распоряжении международного менеджера.
Таблица 6.4. Структура оборотного капитала компании
Текущие активы
Текущие пассивы
Денежные средства
Запасы и материалы
Счета к получению
Краткосрочные финансовые
вложения
Прочие текущие активы
Краткосрочные займы
Счета к оплате
Начисленные налоги на доходы
Текущие обязательства по долго-
срочному долгу
Прочие текущие пассивы