 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
211
Классификация банковского финансирования
по
видам используемых валют Банковское
финансирование может осуществляться в национальной и иностранной валютах. Соответственно,
различают национальное, иностранное и евровалютное (оффшорное) банковское финансирование,
которое может быть реализовано во всех четырех ранее приведенных формах.
Если фирма получает кредитование от национального банка в иностранной валюте, речь идет о
внутреннем валютном финансировании: например, российский банк предоставил кредит российской
фирме в долларах США. Если фирма получает финансирование от иностранного банка в его
национальной валюте, то речь идет об иностранном кредитовании: к примеру, немецкая фирма
получила кредит от английского банка в фунтах стерлингов. Если фирма получает финансирование от
иностранного источника в валюте третьей страны, то речь идет о евровалютном финансировании:
например, компания из Великобритании получает кредит от банка США в немецких марках.
Структура валютно-финансовых рынков представлена на рис.6.5.
Рис. 6.5. Структура валютно-финансовых рынков
При предоставлении крупных кредитов банки обычно объединяют свои ресурсы, чтобы
предоставить кредит крупному корпоративному заемщику и снизить возникающие при этом риски.
В целом, иностранное банковское финансирование встречается крайне редко и имеет высокую
стоимость. Наиболее дешевым, и, соответственно, наиболее распространенным в современных
условиях является евровалютное финансирование. Широкое распространение в мире получили
евровалютные кредиты.
Общая характеристика еврокредитов
Еврокредиты — краткосрочные или среднесрочные банковские кредиты в евровалюте,
предоставляемые на базе корректируемых плавающих (roll over
— ролловерных) процентных
ставок за пределами страны, в валюте которой открыт кредит.
Сумма кредитов обычно колеблется в размерах от 100 до 500 млн долларов США при пересчете в
валюту займа, хотя сумма займа может сильно различаться в каждом конкретном случае. Кредиты чаще
всего предоставляются в долларах США, японских иенах, немецких марках, английских фунтах
стерлингов, швейцарских франках, евро и других свободно конвертируемых валютах. Процентная
ставка зависит от ведущей ставки еврорынка (по доллару США используется ставка ЛИБОР),
кредитного рейтинга компании-заемщика, характера займа, ситуации на страновом рынке и других
факторов.
Данные кредиты доступны только крупным компаниям, хорошо известным мировому сообществу, а
также крупным коммерческим банкам, центральным банкам стран и правительствам. Они
представляют собой очень гибкие финансовые инструменты с широким выбором форм их
использования.
Еврокредиты предоставляются в виде синдицированных еврокредитов и в виде кредитов с оговоркой
о валютном опционе.
При предоставлении синдицированного кредита выбирается управляющий банк, который формирует
банковский синдикат и определяет условия кредита вместе с заемщиком. Члены синдиката берут на