 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
285
Рациональное формирование источников средств аудитором определяется по их структуре.
Основное внимание уделяется собственным средствам (собственному капиталу). В нашем примере
собственный капитал (средства) составляется из всей суммы средств на начало года — 52 %
уменьшился на 1 %, но обеспечивает
его доминирующее положение в праве на собственность.
Оценка структуры источников средств, которую аудитору приходится определять банкам,
кредиторам, касается изменения доли собственных средств в общей сумме источников средств с точки
зрения финансового риска при составлении соглашений, договоров. Риск возрастает в тех случаях,
когда уменьшается доля собственных средств (капитала).
Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств (капитала) основывается на
необходимости сокращения или увеличения долго- или краткосрочных займов. Доля внешних займов,
кредитов и кредиторской задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения
процентных ставок за кредит и ставок по дивидендам. Если процентные ставки за кредит ниже, чем
ставки по дивидендам, то рационально увеличивать привлечение средств (кратко- и долгосрочные
займы). В противном случае целесообразно использовать собственные средства (собственный капитал).
Естественно, что структура источников средств будет зависеть от этих обстоятельств. Соотношение
собственного капитала и привлеченного (заемного), как правило, должно быть 1:2.
Изучение структуры источников средств предприятия позволяет аудитору дать информацию
банкам, кредиторам о расширении или сужении деятельности предприятия. Уменьшение
краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала может быть доказательством
сворачивания деятельности предприятия. Однако одновременно к такому выводу прийти нельзя,
поскольку доля этих средств может находиться под воздействием других факторов — процентных
ставок за кредит и по дивидендам. Ориентиром заключения аудитора о расширении или сворачивании
деятельности предприятия может быть нераспределенная прибыль (в балансе разность между суммой
балансовой прибыли и использованием прибыли — раздел I актива и пассива баланса). На начало года
она составляет 80 тыс. грн., на конец года — 10 тыс. грн. Эти данные не свидетельствуют о расширении
деятельности предприятия (табл. 15.5.).
Таблица 15.5. Структура собственного капитала предприятия по данным баланса, тыс.
грн.
Необходимо иметь в виду, что при превышении процентов за банковский кредит средней прибыли
с 1 грн. текущих активов предприятию выгоднее наращивать собственный капитал. Поэтому
рассчитывается соотношение собственного капитала и привлеченного, которое называется
коэффициентом финансирования. Чем выше этот коэффициент, тем для банков и кредиторов надежнее
финансирование. В нашем примере на начало года он составлял 10,41 [(37 800 + 80) : (1700 + 1940)], на
конец года — 15,03 [(35 600 + 10) : (940 + 1430)].
Как уже отмечалось, оптимальной структурой финансов считают формирование за счет
собственных средств только в части основного капитала (основных фондов). С этой целью
рассчитывается показатель инвестирования (отношение собственных средств к основному капиталу). В
рассматриваемом примере на начало года он составлял 1,34 [(37 800 + 80) : (49 500 - 21 300*)] и на
конец года — 1,44 [(35 600 + 10) : (47 450 - 22 800)]. Идеальным считается, если собственные средства
покрывают весь основной капитал и часть оборотных средств. Предприятие жизнеспособно, если оно
своевременно выплатило все заемные средства.
* Износ основных средств.