 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
256
Различают финансовые и реальные инвестиции.
Финансовые — вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпускаемые частными
компаниями или государством, а также объекты тезаврации (страхования денежных капиталов и
сбережений от инфляционного обесценивания), банковские депозиты. Финансовые инвестиции только
частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть не является вложением
капитала в инвестиционную деятельность непосредственно.
Реальные инвестиции (капитальные вложения) — вложения в основной капитал и на прирост
материально-производственных запасов. В современных условиях с увеличением вещественных
элементов основного капитала быстро возрастают вложения в развитие духовных производительных
сил, в интеллектуальный потенциал, который становится наиболее активным элементом производства.
Поэтому затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и др. в сущности
являются производительными. В странах с развитой рыночной экономикой эти затраты опережают по
темпам рост вложений в основной капитал в вещественной форме.
Реальные инвестиции характеризуются отраслевой и технологической структурами, пропорции
которых в основном определяют эффективность накопления. Сдвиги в отраслевой структуре
экономически развитых стран проявились в опережающем росте инвестиций невещественных
элементов по сравнению с вещественными средствами в обрабатывающей промышленности,
машиностроении, строительстве, транспорте и связи.
Технологическая структура инвестиций определяется соотношением затрат на активные элементы
основного капитала (машины, оборудование) и на его пассивные элементы
(постройки, сооружения). Эффективность реальных инвестиций повышается при росте доли их
активных элементов.
Преобладающее большинство реальных инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой
составляют частные инвестиции. Государство также принимает участие в инвестиционном процессе
путем вложения капитала в государственный сектор — как непосредственно, так и предоставляя
кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть
государственных инвестиций направляется прежде всего в отрасли инфраструктуры, развитие которых
необходимо для нормального общественного воспроизводства (наука, образование, охрана здоровья,
окружающая среда, энергетика, транспорт и связь).
Для характеристики реальных инвестиций аудиторы используют такие понятия: объем —
стоимостный показатель вкладываемого капитала; норма инвестиции — соотношение объема
инвестиций и валового национального продукта.
К имущественным и интеллектуальным ценностям относят:
средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;
движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные
ценности);
совокупность технических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической
документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного вида
производства, но не запатентованных (ноу-хау);
имущественные права, гарантированные авторским правом, опыт и другие интеллектуальные
ценности;
права пользования землей, водой, природными ресурсами, зданиями, сооружениями, а также другие
имущественные права и ценности.
Инвестиции в воспроизводство основных фондов на прирост материально-производственных
запасов осуществляются в форме капитальных вложений.
В условиях рыночных отношений особое значение в инвестиции имеет ноу-хау для развития
технического прогресса. Ноу-хау — технические знания и практический опыт технического,
коммерческого, управленческого, финансового и другого характера, представляющие коммерческую
ценность, применяемые в производстве и профессиональной практике и не обеспеченные патентной
защитой. Ноу-хау может включать в себя коммерческие тайны, незапатентованные технологические
процессы, информацию производственного и торгового характера, неизвестную широкой
общественности. Эта информация может быть независимой по отношению к патенту или же
необходимой для его использования. Элементами ноу-хау могут быть методические рекомендации,
формулы и рецептура, документация по производству, характеристики технологического процесса и др.
Сюда также можно отнести знания и опыт в отрасли маркетинга, в сфере упаковки и оформления про-