 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
147
промышленные группы (ФПГ). Для России характерно создание различных торгово-промышленных
групп, где банки занимаются финансированием торговли. Банки часто сами контролируют деятельность
холдингов и ФПГ, хотя иногда выполняют в них либо посреднические функции, либо сами
контролируются другими участниками ФПГ.
Банковская холдинговая компания - это объединение банков и/или небанковских структур,
владеющих пакетом акций в активах других банков, кредитных учреждений, а также небанковских
фирм или компаний и осуществляющих контроль и управление портфелем ценных бумаг филиалов,
дочерних банков или компаний. Те есть банковские холдинговые компании владеют долями в
совокупных активах приобретаемых ими банков и других кредитных учреждений. В США на долю
активов банковских холдингов приходится около 90% совокупных активов всех кредитных учреждений
страны. Некоторые банки участвуют собственным капиталом в промышленных, торговых и
посреднических организациях. При этом банки стремятся приобретать предприятия, связанные
едиными технологическими цепочками с широкими экспортными возможностями.
Как уже отмечалось, последнее время характеризуется активными попытками коммерческих банков
преодолеть трудности с помощью различных форм интеграции. Растет взаимное участие в капиталах.
Крупные банки покупают пакеты акций других коммерческих банков. Возникают неформальные
банковские объединения, такие, как «Клуб Надежность», с целью заключения картельных соглашений
для совместных действий на рынке. Таким образом, создание финансово-промышленных групп и
холдинговых компаний с участием банковского капитала часто преследует цель монополизации
экономики и снижения конкуренции.
Большое значение в современных условиях в российской экономике играет участие коммерческих
банков в процессах образования финансово-промышленных групп.* К началу 1997 г. число таких
групп, внесенных в государственный реестр, достигло 60. Они объединили свыше 500 предприятий,
более 90 финансово-кредитных учреждений. Из 18 млн человек, работающих в промышленности, 3 млн
- или каждый шестой - заняты в ФПГ.
* Любимцев Ю И., Орлов А.К., Павлова Л.И., Сильвестров С.Н. Финансовые проблемы стабилизации российской
экономики. М.: Информполиграф, 1996. 223 с.; Макаревич Л.Н. Банки в финансово-промышленных группах // Деньги и
кредит. 1996. ¹11. С. 63-69.
Интеграция промышленного и банковского капитала пока остается не очень высокой, однако
показатель количества ФПГ и капитала, задействованного в них, неуклонно растет с каждым годом.
Многие финпромгруппы управляются самими банками, которые владеют (через свои дочерние
структуры) контрольными пакетами входящих в финпромгруппы предприятий, фирм и компаний.
Коммерческие банки участвуют и управляют в ФПГ по-разному: портфельное финансирование,
управление финансами корпораций, управление проектами, лизинг, венчурное финансирование.
Портфельное финансирование финпромгрупп коммерческими банками становится наиболее
распространенным и актуальным в России. Портфельные инвестиции - это долгосрочные вложения
капитала с целью получения прибыли, но данная категория инвестиций не обеспечивает инвестору
контроль над деятельностью предприятия, в отличие от прямых инвестиций. Многие инвесторы (банки)
рассматривают портфельные инвестиции менее рискованной формой, чем прямое инвестирование ФПГ.
Часто при портфельном финансировании кредитная организация скупает акции промышленного
предприятия на средства иностранного инвестора на условиях андеррайтинга. Кроме того, российские
предприятия сами предлагают коммерческим банкам с хорошей репутацией разместить их акции среди
иностранных инвесторов. Предприятия осознают, что хорошая репутация коммерческого банка
распространяется автоматически и на размещаемые им акции, и на самого эмитента этих акций
(российское предприятие). Коммерческие банки представляют ФПГ также депозитарные, трастовые,
регистрационные, расчетно-клиринговые и консультационные услуги. Коммерческие банки обладают
целой сетью филиалов и дочерних предприятий, кадровыми и финансовыми ресурсами, что может быть
в максимальной степени использовано финпромгруппой.
ФПГ начали использовать в последнее время и такую форму инвестиций, как секьюритизация
активов. В этом случае активы ФПГ оформляются в виде ценных бумаг и размещаются на рынке через