 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
48
виях. Европейские опционы могут быть исполнены только в день истечения срока действия кон-
тракта; американские опционы – в любое время до дня истечения контракта.
Пространственный валютный арбитраж предполагает получение дохода за счет разницы
курса валют на двух различных рынках, а временной валютный арбитраж – за счет разницы кур-
сов валют во времени. Валютно-процентный арбитраж основывается на использовании различий в
процентных ставках по сделкам, осуществляемым в различных валютах. Он может осуществлять-
ся с форварным покрытием и без него.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
1)
Что понимается под валютным рынком? Какова его структура?
2)
Что такое котировка валюты? Какие виды котировок вы знаете? Каковы правила расче-
та кросс-курса?
3)
Охарактеризуйте спот- и форвардный рынок. Чем определяется величина спот- и фор-
вардного курса?
4)
Что обозначает котировка 5,6342 FRF/USD? Назовите "большую фигуру" в данной ко-
тировке, базисный пункт, валюту котировки и базу котировки.
5)
Что понимается под валютной позицией участника валютного рынка? Если банк поку-
пает немецкие марки за швейцарские франки, то как изменится его валютная позиция?
6)
Чем отличаются фьючерсные контракты от форвардных?
7)
Какие сделки на валютном рынке называются своп-сделками? В чем их преимущества
перед другими срочными сделками?
8)
В чем принципиальное отличие опционных контрактов от других срочных контрактов?
Какие виды опционов вы знаете?
9)
В чем проявляется различие между арбитражерами, хеджерами и спекулянтами, дейст-
вующими на валютном рынке?
10) Вы являетесь дилером банка. Если в настоящий момент времени имеются следующие
котировки валют:
USD/ECU
FRF/USD
BEF/USD
DEM/USD
USD/GBP
1,3560/80
5,5500/50
30,45/70
1,5200/70
1,7860/900,
то по какой котировке вы будете:
а) продавать клиенту BEF за USD;
б) покупать ECU за USD;
в) покупать DEM за FRF;
г) продавать GBP за BEF?
Кроме того, ответьте, по какой котировке клиент банка купит у вас GBP за ECU.
11) Определите, сколько немецких марок приходится на единицу СДР, если имеется сле-
дующая информация (табл.).
Валюты
Доля в корзине СДР в нацио-
нальном выражении
Курс в долларах за каждую
валютную единицу
Доллар США
Немецкая марка
Швейцарский франк
Французский франк
Японская иена
Фунт стерлингов
Датская крона
0,452
0,527
0,875
1,02
33,4
0,089
0,1976
1,0000
0,6442
0,7841
0,1886
0,0102
1,5730
0,1641
12) Если вы являетесь держателем колл-опциона в долларах США по сделачному курсу
1,70 USD за 1 GBP, то реализовали бы вы опцион при спотовом курсе 1,83 USD за
1GBP?
13) Имеется следующая информация по курсу DEM/USE (табл.):
Валютный курс
Покупка
Продажа