 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
49
валютных блоков, зоны французского франка, португальского эскудо, испанской песеты,
голландского гульдена. Сохраняя основные черты валютных блоков, валютные зоны
отражали новые явления, связанные с усилением государственного регулирования валютно-
финансовых и торговых отношений между их участниками.
Во-первых, межгосударственные соглашения приобрели важную роль в оформлении и
функционировании валютных зон, особенно зоны французского франка. Например,
Валютный комитет зоны франка (централизованный руководящий орган) координирует и
направляет валютно-экономическую политику этой группировки. Валютно-экономическая
политика стерлинговой зоны разрабатывалась и координировалась казначейством и Банком
Англии.
Во-вторых, в отличие от валютных блоков внутренний механизм валютных зон
характеризовался единым валютно-финансовым режимом, единой системой валютных
ограничений, централизованным пулом золото-валютных резервов, которые хранились в
стране-гегемоне, льготным режимом валютных расчетов внутри группировки.
Распространение одинакового валютного контроля на все страны — участницы валютной
зоны придало ей официальный характер.
В-третьих, международные экономические соглашения участников группировки
обычно заключались страной, возглавлявшей зону. Механизм валютных зон был направлен
против экспансии иностранного капитала. По мере кризиса колониальной системы внутри
валютных зон усилились центробежные тенденции, которые впоследствии привели к
распаду стерлинговой, долларовой и других зон и существенным изменениям валютно-
финансового механизма зоны французского франка, которая сохранилась в мо-
дифицированном виде.
Кризис Бреттонвудской валютной системы. С конца 60-х годов наступил кризис
Бреттонвудской валютной системы. Ее структурные принципы, установленные в 1944 г.,
перестали соответствовать условиям производства, мировой торговли и изменившемуся
соотношению сил в мире. Сущность кризиса Бреттонвудской системы заключается в
противоречии между интернациональным, глобальным характером МЭО и использованием
для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно
доллара).
Причины кризиса Бреттонвудской валютной системы. Эти причины можно
представить в виде цепочки взаимообусловленных факторов.
1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г.
совпало с замедлением экономического роста. Мировой циклический кризис охватил
экономику Запада в 1969—1970, 1974—1975, 1979—1983 гг.
2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность
фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции
в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной
способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».
3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран
(особенно Великобритании, США) и активное сальдо других (ФРГ, Японии) усиливали
резкие колебания курсов валют соответственно вниз и вверх.
4. Несоответствие принципов Бреттонвудской системы изменившемуся соотношению
сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международном использовании
подверженных обесценению национальных валют
— доллара и отчасти фунта стерлингов,
пришла в противоречие с интернационализацией и глобализацией мирового хозяйства. Это
противоречие Бреттонвудской системы усиливалось по мере ослабления экономических
позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов
национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге была
подорвана устойчивость резервных валют.
Право владельцев долларовых авуаров обменивать их на золото пришло в противоречие
с возможностью США выполнять это обязательство. Их внешняя краткосрочная