 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
197
использования внешних ресурсов определяется преимущественно поведением заемщиков
(государственных институтов и хозяйствующих субъектов). Вместе с тем важное значение
имеет поведение кредиторов.
Формы и этапы кредитования и финансирования. В табл. 7.3 представлена
сложившаяся в 90-х годах структура внешнего кредитования и финансирования
развивающихся стран. Однако эта система под вилянием внутренних и внешних факторов
находится в постоянном движении. В связи с этим можно выделить следующие периоды.
Таблица 7.3
ПОТОКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ ВНЕШНИХ РЕСУРСОВ*
1990
1997
млрд
долл.
% к
итогу
млрд
долл.
% к
итогу
Всего
101,2
100
301,9
100
I. «Официальное
финансирование развития»
59,4
58,7
45,5
15,0
в том числе:
1) субсидии
29,2
28,8
25,1
8,3
2) кредиты
30,2
29,9
20,4
6,7
из них:
2а) двухсторонние
14,2
14,1
1,8
0,6
26) многосторонние
16,0
15,8
18,6
6,1
II. Частные ресурсы
41,8
41,3
256,4
85,0
в том числе:
1) кредиты коммерческих
банков
3,4
3,3
41,1
13,6
2) облигации
1,0
1,0
53,8
17,8
3) прочие долговые обяза-
тельства (включая экс-
портные кредиты)
10,7
10,5
8,3
2,8
4) портфельные инвестиции
в акции
3,2
3,2
32,5
10,8
5) прямые инвестиции
23,5
23,3
120,7
40,0
* Данные представлены по показателю нетто-потоков (валовые
потоки минус погашение основной суммы долга).
Первый период — с момента окончания второй мировой войны до середины 50-х годов.
В то время мировой рынок ссудных капиталов был дезорганизован. Основным источником
кредитования как развивающихся, так и развитых стран были официальные ресурсы.
Структура притока внешних ресурсов в развивающиеся страны включала: 63% —
официальные кредиты и субсидии, 28% — прямые инвестиции, 8% — частные кредиты.
Приток ресурсов в эти страны был крайне ограничен. Большое значение при их
распределении играли политические интересы стран-доноров.
Второй период — с середины 50-х годов до начала 70-х годов. Наиболее характерная его
черта — быстрый рост потока официальных ресурсов, вначале преимущественно на
двухсторонней, а затем и на многосторонней основе. Преобладание официальных ресурсов в
финансовых потоках придавало системе устойчивость. Кризисы платежеспособности имели
локальный характер и происходили нечасто.