 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
212
ГЛАВА 15. ПОНЯТИЕ И ПОКАЗАТЕЛИ РЫНОЧНОЙ КОНЪЮНКТУРЫ, ИХ
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЛЯ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЦЕН
15.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОНЪЮНКТУРА: ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ
Слово конъюнктура происходит от латинского
conjuncturai, итальянского conjungo и в широком
смысле означает совокупность условий, сложившихся на рынке в определенный момент времени.
Поэтому можно определить содержание экономической конъюнктуры как общее положение рыночных
отношений в каждый данный момент или влияние на судьбу отдельного хозяйства в результате
взаимодействия внутренних и внешних причин. В более узком смысле конъюнктура означает стечение
обстоятельств или событий, в особенности критическое или кризисное состояние. Таким образом, само
понятие конъюнктура включает в себя совокупность взаимосвязанных между собой условий,
определяющих переход из одного состояния в другое.
Конъюнктура имеет несколько характерных черт.
Первой чертой конъюнктуры является ее непостоянство, изменчивость и частые колебания. Одни
колебания отражают действие сил, кратковременно воздействующих на конъюнктуру, другие
–
результат факторов, длительно оказывающих влияние на состояние рыночной конъюнктуры. Наиболее
ярким примером этой черты является фондовый рынок или такой показатель, как доходность ГКО для
Российского фондового рынка. Этот рынок очень быстро реагирует на малейшие изменения в
экономике, политике и т. д. Так, например, повышение ставки рефинансирования до 42% в 1997 г.
привело к значительному снижению доходности ГКО. Реструктуризация долга и снижение
доходности ГКО в 1998 г. увеличили отток средств иностранных инвесторов и усилили финансовый
кризис в России.
Второй чертой конъюнктуры является ее исключительная противоречивость. Это находит свое
выражение в том, что различные показатели конъюнктуры в одно и то же время свидетельствуют о
наличии противоположных тенденций – подъема и спада. Примером, может служить анализ
макроиндикаторов РФ. За период январь-октябрь 1997 г. ВВП увеличился на 0,3% к
соответствующему периоду прошлого года. Объем промышленной продукции вырос на 1,5%. На этом
фоне наблюдалось падение темпов прироста интенсивности промышленного производства (август –
4,2%, сентябрь – 3,8%, октябрь – 1,8%). Уровень загрузки производственных мощностей
стабилизировался (а, например, в обрабатывающей промышленности наблюдался рост с 42 до 45%).
Инвестиционная активность в рассматриваемый период из состояния спада медленно переходит к
состоянию стабилизации. Внешнеторговый оборот России в январе-октябре 1997 г. составил $121.3
млрд и по сравнению с тем же периодом прошлого года снизился на 2,1%; экспорт снизился на 5,6%, а
импорт возрос на 2,7%
*
.
*
Эксперт. 1997. ¹ 46 (114). 1 декабря.
Третьей чертой конъюнктуры является ее неравномерность, которая особенно хорошо видна, когда
совпадает направление динамики развития различных показателей, но не совпадают темпы:
производство одних товаров падает или растет больше, других – меньше. Например, динамика объема
реализации в целом по промышленной продукции Украины была за 1996 г. положительная, но темпы
роста в отраслях промышленности были различными. Так, наибольший объем реализации приходился
на сырьевой сектор – 85,3% (в том числе, 36% –черная металлургия, 31% – электроэнергетика), в то
время как на машиностроение – 4,4%, а на пищевую промышленность–1,5%*.
*Эксперт. 1997. ¹ 45 (113). 24 ноября.
Четвертой чертой конъюнктуры является то, что, несмотря на исключительную противоречивость,
она представляет собой единство противоположностей, складывающихся в процессе воспроизводства
общественного капитала. Всеобщая связь элементов конъюнктуры видна из анализа международных
товарных рынков. Так, например, в конце января 1998 г. осложнение политического конфликта в Ираке
и угроза военных действий США привели к росту цены на нефть. Это, в свою очередь, увеличило спрос
на нефть других стран Азиатского региона, но после заявления министра нефти Саудовской Аравии о
нежелании снизить объем экспортных квот цены на нефть упали.
В январе 1998 г. произошло рекордное сокращение биржевых запасов серебра в США. Запасы
сократились на 20% по сравнению с ноябрем 1997 г. Это связано с быстро растущим спросом на
нитрат серебра, используемый в фотоделе в странах Восточной Европы и развивающихся странах, и с