 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
41
MRTP = 1 + i.
Дисконтирование
— процесс вычисления сегодняшней суммы, которая выплачивается через
определенный срок при существующей норме процента
где PV — сегодняшняя ценность;
Rt — величина дохода в соответствующем году;
i — ставка процента (норма дисконта);
t — период времени.
Если фактор имеет бесконечный срок службы (земля), то
PV = R / i.
Чистая сегодняшняя ценность (NPV) является основным критерием принятия инвестиционных
решений и представляет собой разность между сегодняшней ценностью потока будущих доходов и ка-
питальной ценой фактора (объемом инвестиций)
NPV = - I + PV,
где I — объем инвестиций.
Для принятия решения об инвестировании должно иметь место неравенство NPV > 0.
Внутренняя норма доходности (IRR)
— критерий выгодности инвестиций — соответствует такой
ставке ссудного процента, при которой проект можно реализовать за счет ссуды при NPV = 0.
Концепция экономической ренты помогает объяснить, как работают факторные рынки.
Инфрамаржинальная рента — разница между оплатой единицы привлеченных ресурсов и тем
минимумом, при котором возникает предложение этой единицы на рынке ресурсов (рис. 5.2).
Чистая экономическая рента
— доход, полученный посредством какого-либо производственного
фактора, характеризуемого совершенно неэластичным предложением по отношению к его цене.
Дифференциальная рента
— рента, полученная за счет использования единиц ресурсов более
высоких порядков при их ранжировании по производительности.
Цена земли (Р³) не тождественна земельной ренте. Она определяется на основе капитализации ренты
R
где R — годовая рента;
1 / (1 + i)
n
— коэффициент дисконтирования.
Поскольку цена земли — бессрочное вложение капитала, то
P
З
= R / i,
где i — рыночная ставка ссудного процента.
Рис. 5.2. Экономическая рента