 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
284
которых на уровень ставок определяется самими банками. К внешним факторам принадлежит
состояние кредитного рынка, а также характер государственного регулирования деятельности
коммерческих банков (уровень резервных требований, нормативы ликвидности, ставка Центрального
банка, ставка налогообложения прибыли). К внутренним факторам относится, прежде всего, оценка
банком степени риска по вложениям средств в зависимости от характера ссудозаемщика, вида, сроков
пользования и величины ссуды. Сюда же примыкает и определение допустимой цены привлекаемых
ресурсов, исходя из задач поддержания ликвидности банка и возможностей прибыльного размещения
средств.
В то же время при всей богатой палитре особенностей может быть выделено некое общее базовое
начало, фундамент процентной политики банков. Таким фундаментом, если говорить обобщенно,
выступает кредитно-денежная политика государства, проводимая Центральным банком. Безусловно,
политика Центрального банка не является единственно определяющей. С одной стороны, сама эта
политика хорошо ли, худо ли, но ориентируется на состояние экономики и свободного кредитного
рынка. С другой – на ставки коммерческих банков влияют факторы, не связанные напрямую с
политикой Центрального банка. Имеет место, таким образом, многофакторный процесс, в котором
компоненты находятся в тесном взаимодействии. Тем не менее, это не устраняет того факта, что
кредитно-денежная политика выступает одним из ведущих факторов изменения цен на кредитном
рынке. Определяя (точнее, воздействуя) на общие условия предложения кредита, центральные банки
своей политикой оказывают весьма значительное влияние на уровень рыночной цены процента.
Развитие процессов позволяет выявить определенные тенденции в изменении тех или иных
инструментов кредитно-денежной политики с точки зрения их влияния на уровень процентных ставок
на кредитном рынке. Так, по мере относительного уменьшения доли централизованных кредитных
ресурсов в общем объеме ресурсов коммерческих банков и в условиях высокого уровня спроса на
кредит начиная с конца 1990 г. увеличивается отрыв ставок коммерческих банков от ставки тогда еще
Госбанка и наблюдалось ослабление влияния последней на общий уровень ставок по сравнению с 1988-
1990 гг. Ставка Госбанка изначально формировалась в период зарождения новых коммерческих
банковских структур и отражала существовавшие на тот момент общие представления о нормальной
величине (рыночных) процентных ставок.
В последующем на ее уровень влияли различные факторы, в том числе обострение ситуации на
кредитном рынке, реализация Центробанком задач рестриктивной кредитной политики, инфляционные
тенденции в экономике и др. Эти факторы задавали общую направленность изменений процентной
ставки Центрального банка (в 1988-1989 гг. она была 4-5%, в 1990 г. – 6%, в 1991г.–8-12%, в 1992 г.–20-
80%, в 1993 г.–80-210%, в 1994 г.–210-200%, в 1997-1998 гг. она снизилась до 30%). Процентная ставка
стала фактором балансировки цен и реализации задач регулирования кредитно-денежной сферы, что
способствовало усилению степени воздействия процентной ставки и ее изменений на уровень
рыночных цен и рыночных ставок коммерческих банков.
Необходимо также отметить, что рассматривать процентную политику коммерческих банков
целесообразно раздельно с учетом:
• надбавок за риск, которые тем выше, чем меньше уверенность банка в надежности возврата
ссуды;
• надбавок (скидок) на условия рынка (спрос-предложение) и положение на нем продавца
(монополия-конкуренция).
Надбавки-скидки определяются политикой, проводимой Центральным банком РФ и коммерческими
банками на рынке кредитных ресурсов и рынке кредита. Что же касается процентной политики как
инструмента управления кредитом в народном хозяйстве, то она стала основной политикой «дорогих» и
«дешевых» денег, которая была использована при проведении экономических реформ 1992-1999 гг.
В Российской Федерации при проведении экономических реформ в 1992 г. и в последующие годы
была взята на вооружение западная теория «дорогих» денег и западная методика регулирования
денежного обращения. Высокие процентные ставки, падение курса рубля и высокие темпы инфляции
дали возможность разрушить социалистическую экономику и осуществить перераспределение доходов
населения, предприятий в пользу частного сектора.
Доходность по ГКО (государственным краткосрочным обязательствам) колебалась за 1998-1999 гг. в
пределах от 60 до 450 %. Лишь в отдельные периоды она снижалась до 30%. Сложилась такая практика
потому, что ГКО были проданы правительством РФ коммерческим банкам, и через выплату процентов
по ГКО и другим ценным бумагам происходило перераспределение бюджетных средств в пользу