 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
138
Таким образом, при изменении ставки процента меняется капитальная цена фактора. В нашем
примере падение ставки процента до 5% обусловило рост капитальной цены оборудования до 1474,56
тыс. руб (при установлении нового состояния равновесия).
Ставка процента, или коэффициент дисконтирования, выполняет роль затрат упущенных
возможностей, ее часто называют альтернативной стоимостью капитала (opportunity cost of capital).
Альтернативная стоимость капитала отражает доходность альтернативных вложений.
На основе капитализации (или дисконтирования) развиваются методы оценки инвестиционных
проектов. Основным критерием принятия инвестиционных решений является критерий чистой
сегодняшней ценности (NPV - Net Present Value). Чистая сегодняшняя ценность представляет собой
разность между сегодняшней ценностью потока будущих доходов и капитальной ценой фактора. Если
NPV – величина положительная, то есть сегодняшняя ценность будущих доходов превышает цену
фактора, то фирме следует принять проект. В противном случае проект отвергается. В нашем примере,
при рыночной ставке 10% чистая сегодняшняя ценность отрицательна:
NPV = 1365,88 - 1400 = -34,12.
В случае, когда рыночная ставка процента равна 5% , NPV > 0.
Глава 9. ОБЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ И ОБЩЕСТВЕННОЕ
БЛАГОСОСТОЯНИЕ
9.1. МОДЕЛЬ ОБЩЕГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ
В предыдущих темах мы рассматривали процесс установления рыночного равновесия на моделях
частичного равновесия, то есть равновесия, складывающегося на отдельном рынке. При этом не
учитывалось, как изменение цены одного блага влияет на цены других благ, и игнорировался
возникающий в этом случае эффект обратных связей. В действительности все цены находятся в тесном
взаимодействии.
В предыдущей главе было показано, что цена фактора производства определяется ценой
производимого им блага, а через затраты производства цена фактора оказывает обратное воздействие на
цену блага. Поскольку одни и те же факторы применяются при производстве различных благ, то цены
последних оказываются взаимосвязанными.
Предметом исследования данной темы является общее равновесие или равновесие, возникающее в
результате взаимодействия всех рынков, когда изменение спроса или предложения на одном рынке
влияет на равновесные цены и объемы продаж на всех рынках.
Равновесие называется общим, если система взаимосвязанных цен обеспечивает одновременное
равенство спроса и предложения на всех рынках.
Естественно, что модели общего экономического равновесия по сравнению с моделями частичного
равновесия являются более сложными. Мы рассмотрим наиболее простую модель общего
экономического равновесия – модель Л. Вальраса, изложенную им в работе «Элементы чистой
политической экономии» (1889 г.).
Рассматривается экономическая система, в которой производится n товаров с помощью m видов
ресурсов или факторов производства. Обозначим через r
i
количество i-го ресурса, а через х
j
–
количество j-го товара. Техническая характеристика производственных возможностей дается при
помощи mn фиксированных коэффициентов затрат а
ij
, показывающих расход i-го ресурса для
производства единицы j-го товара. Предполагая равенство спроса и предложения по каждому виду
ресурсов, получаем m уравнений:
(9.1)
Введем в качестве m+n переменных цены товаров (Р
1,
Р2, ... , Рn) и цены факторов производства (V
1,
V2,..., V
m
).