 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
36
сделки. Этот период позволяет оформить проведенные операции документально и фактически
осуществить расчеты, даже если банки находятся в разных часовых поясах.
В случае если дата валютирования приходится на выходной (праздничный) день, сроком
валютирования считается один из дней, следующих за выходным. Например, если сделка
GBP/USD заключена в четверг, 31 августа, то датой валютирования будет понедельник, 4 сентяб-
ря. Если эта дата отмечается как праздник в Великобритании или США, то все спот-сделки, за-
ключенные в четверг, 31 августа, будут оплачены во вторник, 5 сентября.
Иногда срок исполнения валютных сделок – тот же рабочий день или следующий за днем
заключения сделки. В таком случае речь уже идет о сделках по курсу overnight или torn/next. При
этом курс сделки "спот" в данных случаях корректируется в зависимости от уровней процентных
ставок по соответствующим валютам.
Однако существуют и некоторые исключения изданного правила. В Австралии ранним ут-
ром на оплату может быть дан только один день, чтобы обеспечить непрерывность и синхрон-
ность работы с валютным рынком США, где настоящий день еще не наступил. После полуночи по
лондонскому времени все цены становятся обычными наличными ценами. Другая проблема воз-
никает при торговле валютами со странам Среднего Востока, где валютные рынки закрыты по
пятницам, но открыты по субботам. Спот-сделка USD/SAR (доллар США/риал Саудовской Ара-
вии), совершенная в среду, будет иметь разделенную дату оплаты: доллары будут оплачены в пят-
ницу, а риалы – в субботу.
При работе на валютном рынке торгуют безналичной валютой (форексом) и наличной ва-
лютой (банкнотами). Так, безналичные активы, которыми оперирует валютный отдел банка, есть
не что иное, как остатки на счетах в иностранной валюте. Здесь необходимые платежи переводят-
ся с одного счета на другой посредством бухгалтерских записей. При торговле банкнотами валюта
физически перемещается в пространстве. При этом повышаются расходы на транспортировку, ох-
рану, страхование и хранение валюты, что увеличивает спред по котировкам иностранных банкнот
(табл. 3.2).
Таблица 3.2. Различия между торговлей валютой и банкнотами
Торговля
Критерий
валютой
банкнотами
1. Способ совершения сделки
По телефону на основании
письменного приказа
По телефону или в кассе
2. Поставка
Кредитование счета (электрон-
ный перевод)
Поставка банкнот в кассу или
специальным курьером, экс-
пресс-почтой
3. Проверка
На экране
Пересчет банкнот
4. Хранение
Приносящий процент депозит
в иностранной валюте
Физическое хранение в спец.
хранилище, никаких процен-
тов
При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и обязатель-
ства в различных валютах. Соотношение требований и обязательств по той или иной валюте у опе-
ратора валютного рынка образует его валютную позицию, которая бывает открытой и закрытой.
Закрытая валютная позиция предполагает совпадение требований и обязательств в каждой валюте.
Наоборот, если требования и обязательства не совпадают, то позиция является открытой. В свою
очередь, открытая позиция бывает "длинной" и "короткой".
Наличие у валютного оператора "длинной" открытой позиции свидетельствует о том, что
его требования по некоторой купленной валюте превышают обязательства по проданной той же
валюте. "Короткая" валютная позиция участника рынка показывает, что его обязательства превы-
шают его требования по рассматриваемой валюте. Наличие открытой валютной позиции (как "ко-
роткой", так и "длинной") предполагает, что оператор валютного рынка в условиях плавающих ва-
лютных курсов несет валютный риск.
Валютный риск – это риск потерь или недополучения прибыли в отечественной валюте в
связи с неблагоприятным изменением валютного курса.