 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в про-
изводство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в
форме дивиденда. Чаще всего речь идет здесь о вложениях частного капитала.
По целям предпринимательские капиталовложения делятся на (1)
прямые и (2)
портфельные инвестиции. Первые являются вложением капитала во имя получения
долгосрочного интереса и обеспечивают его с помощью права собственности или
решающих прав в управлении. В основном прямые иностранные инвестиции являются
частным предпринимательским капиталом.
Вторые не обеспечивают контроля за объектом вложения, а дают лишь долгосрочное
право на доход, причем даже преимущественное в смысле очередности в получении
такого дохода.
Международный валютный фонд в этом же контексте (т.е. «цели») выделяет еще
одну группу — «прочие инвестиции», в которую в основном входят международные
займы и банковские депозиты.
Приводимые формы заграничных капиталовложений в изложенной схеме все
равнозначны. Между тем не до конца ясно, какие формы инвестиций важнее с точки
зрения управления реальным производством. В основе этих разночтений, которые
выходят на уровень законодательных актов и правительственных постановлений, лежит,
как правило, личный или групповой интерес соответствующих финансово-промышленных
кругов. Но все более признается приоритетное значение прямых инвестиций как наиболее
удачно объединяющих национальные (или государственные) интересы различных слоев
общества. К тому же они преимущественно связаны с конкретными международно-
оперирующими фирмами, финансово-промышленными группами, поэтому они более
управляемы, их «правила игры» более определенны. Это становится особенно важно с
позиций обеспечения реальных конкурентных стандартов для национальной экономики.
Прямые заграничные капиталовложения
Прямые инвестиции оказывают существенное воздействие как на всю мировую
экономику, так и на ее сердцевину - международный бизнес.
С экономической точки зрения, с позиций фирм - это: (1) обеспечение для себя
стабильного рынка непосредственно или в качестве трамплина для выхода на рынки
«третьих стран»; (2) образование своего «внутреннего рынка», те или иные секторы
которого расположены в отдельных странах; (3) включение своего интереса в
межгосударственные отношения на региональном и более широком международном
уровне.
Прямые инвестиции подразумевают наличие либо иностранного контроля над 10
или более процентами обычных акций, либо «эффективного голоса» в управлении
предприятием. Для некоторых это связано только с собственностью, долей в акционерном
капитале, которую можно получить посредством: (1) приобретения за рубежом акций; (2)
реинвестирования прибыли; (3) внутрифирменных займов или внутрифирменной
задолженности.
Существуют и активно практикуются, кроме того, и такие различные неакционерные
формы, как субконтракты, управленческие соглашения, франчайзинг, лицензионные
сделки, раздел продукции и другие. Нельзя не признать, что процесс расширения
трактовок, относящихся к пониманию форм и методов прямого зарубежного
инвестирования, породил ряд проблем, носящих поистине глобальный характер и
требующих для их разрешения новых, нестандартных подходов и решений.
Согласно официальным данным, за период с 1914 г. до конца второй мировой войны
заграничные капиталовложения увеличились на 1/3. Потом они удваивались за 10 лет,
затем — за 6—7 лет. За четверть века (с середины 50-х годов) они выросли в 4 раза, и в
80-е годы мир вступил примерно с 450 млрд. долларов подобных вложений. В 1990 г. был