 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
285
5) экспортер может быть освобожден от ответственности по векселю. В этом случае на простом
векселе ставится пометка «Без регресса» или «Без обязательств», к переводному векселю может
быть приложен специальный документ об освобождении экспортера от ответственности.
СРАВНЕНИЕ ФОРФЕЙТИНГА И ФАКТОРИНГА
Главными отличиями форфейтинга от факторинга являются (см. табл. 7.3);
• невозможность регресса относительно экспортера, то есть экспортер полностью освобождается от
риска неплатежа;
• форфейтинг осуществляется только при содействии банка и специального финансового института
(форфейтера);
• продается только одно требование;
• требования должны носить средне- и долгосрочный характер;
• форфейтер берет на себя также политические риски;
• выплата полной цены требования (при факторинге обычно замораживается 10%);
• необходимость наличия банковских гарантий импортеру.
В России уже в 1989 г. была сделана попытка ввести факторинг в финансовую практику. Инфляция и
кризис платежеспособности предприятий не дали тогда развиться факторному рынку. До кризиса
августа 1998 г. активно развивался рынок двухфакторных операций, при которых фактор в стране
экспортера заключает договор с фактором в стране импортера, которому легче инкассировать задол-
женность и застраховать на местном рынке возникающие риски.
Факторинговое кредитование российских экспортеров осуществлялось на двухфакторной базе. На
основе гарантии фактор-фирмы страны экспортера крупный российский банк сразу компенсирует
экспортеру 60-90% суммы поставки. По истечении обусловленного срока (обычно через 3 месяца)
иностранная фактор-фирма перечисляет российскому банку полную стоимость поставки за вычетом
своих комиссионных, а последний выплачивает экспортеру оставшиеся 10-40% суммы поставки, также
за вычетом комиссионных, в целом составляющих 2-8% стоимости товара.
4
4
А. Фельдман. Учет векселей при факторинговых и форфейтинговых операциях // Рынок ценных бумаг, 1995.—¹ 8. — С. 27.
Таблица 7.3. Сравнительная характеристика факторинга и форфейтинга
Критерий
сравнения
Факторинг
Форфейтинг
По срокам
Принимаются
требования сроком до 1
года
Принимаются долгосрочные векселя
(сроком более 1 года)
По сумме
Нет ограничений
Крупные суммы, обычно начиная от 500
тыс. USD
По сфере
обращения
В основном на
внутреннем рынке
В основном при международных
операциях
По учету рисков
Возможен регресс
требований на
покупателя
Без регресса на экспортера
По валюте
Широкий круг валют
Только в СКВ
Дополнительные
гарантии
Требуются не всегда
Обязателен банковский аваль
Схема форфейтингового кредитования российских импортеров представлена на рис. 7.8.
Расходы российского импортера сводятся к оплате:
а) комиссионных за аваль (4-8%);