 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
280
экономическому содержанию, соответственно различаются и процедуры их количественного
определения.
Финансовые инвестиции могут рассматриваться с двух точек зрения:
как стоимость ресурсов, израсходованных организацией за определенный период на
приобретение финансовых прав — акций, облигаций, долей в уставном капитале других
организаций, банковских вкладов, предоставленных другим организациям займов;
как стоимость активов, представляющих собой финансовые права, которыми располагает
организация на определенную дату.
В первом случае финансовые инвестиции представляют собой финансовые
потоки, которые
характеризуются интервальным показателем и определяются по сумме фактических затрат инвестора на
их приобретение, включая вознаграждение за выполнение посреднических услуг по покупке ценных
бумаг.
Во втором случае финансовые инвестиции рассматриваются как накопленная величина,
характеризуемая моментным показателем и определяемая по балансовой стоимости инвестиций на
конкретную дату. Балансовая стоимость финансового актива может отличаться от фактических затрат
на его приобретение за счет того, что в бухгалтерском учете разница между покупной стоимостью
государственной ценной бумаги и ее номинальной стоимостью постепенно относится на финансовые
результаты организации. Кроме того, различие возможно за счет того, что имеющиеся у организации
акции, рыночная котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового бухгалтерского
баланса отражаются не по стоимости приобретения, а по рыночной стоимости (если последняя ниже
стоимости приобретения).
В бухгалтерских документах и формах государственного статистического наблюдения ведется
раздельный учет долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиций.
Для более полной характеристики инвестиционного процесса полезно знать, каково соотношение
между инвестициями, вложенными данной организацией в другие хозяйственные единицы, и
инвестициями, вложенными другими хозяйственными единицами в данную организацию. Накопленная
величина первых представляет собой инвестиционные активы данной организации, накопленная
величина вторых — соответствующие пассивы. Если за определенный период организация вложила в
другие хозяйственные единицы больший объем инвестиций, чем было вложено в нее за тот же период,
то это свидетельствует об увеличении инвестиционных активов данной организации. В противном
случае имеет место увеличение пассивов.
Таким образом, финансовые инвестиции (их потоки и накопленные величины) могут быть
определены как в валовом, так и в чистом выражении, т.е. с учетом и без учета принятых финансовых
обязательств. Валовые инвестиции представляют собой финансовые вложения, осуществленные
данным предприятием в другие хозяйственные единицы. Чистые инвестиции формируются путем
вычитания из валовых инвестиций финансовых вложений, осуществленных в данное предприятие
другими хозяйственными единицами. Эти выводы справедливы как для отдельных предприятий и
организаций, так и для их территориальных и отраслевых совокупностей.
Структура финансовых инвестиций, осуществленных предприятиями и организациями, изучается с
помощью их группировки по видам активов и направлениям инвестирования. В зависимости от видов
активов финансовые инвестиции подразделяются на вложения в паи и акции других организаций,
облигации и другие долговые обязательства, предоставленные займы, прочие финансовые вложения. В
зависимости от направлений инвестирования финансовые вложения группируются по отраслевой
принадлежности объектов, в которые осуществляется инвестирование.
Инвестиции в нефинансовые активы определяются как сумма инвестиций в произведенные активы
(основной капитал, запасы материальных оборотных средств, ценности) и инвестиций в
непроизведенные активы (землю, недра, нематериальные непроизведенные активы).
Большую часть всего объема инвестиций в нефинансовые активы составляют инвестиции в основной
капитал. Они слагаются из инвестиций, вложенных во все виды основного капитала:
материальный основной капитал — жилища, другие здания и сооружения, машины и
оборудование, культивируемые активы (племенной, рабочий и продуктивный скот, дающие
урожай сады и т.п.);
нематериальный основной капитал — геолого-разведочные работы, компьютерное программное
обеспечение, оригиналы развлекательных, литературных и художественных произведений.
Инвестиции в основной капитал для каждой хозяйственной единицы определяются как затраты на