 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
68
роста номинального дохода, а при быстром росте денежной массы также быстро растет
номинальный доход, и наоборот. Изменение денежной массы оказывает влияние как на
уровень цен, так и на объем производства (в рамках ограниченного периода). Отсюда
следует, что монетаристский вариант количественной теории денег выполняет функцию
управления денежным спросом, а через него — и хозяйственными процессами. Основываясь
на положении об экстраординарной роли денег и утверждая, что капиталистическое
хозяйство представляет собой стабильную систему, способную за счет саморегулирования
достигать состояния равновесия, монетаристы выстраивают свою модель экономического
цикла, в которой определяющую роль играют изменения денежной массы.
Основными элементами монетаристской теории экономического цикла являются
следующие: модернизированный вариант количественной теории денег, концепция
номинального дохода, передаточный механизм, разработанный с целью иллюстрации
воздействия денег на хозяйственные процессы.
Как отмечают Т. Майер и К. Брунер, в модели передаточного механизма
превалирующую роль играют "монетарные силы" среди всех "импульсов, воздействующих
на экономический процесс".* Такими "монетарными силами" они считают деньги и цены.
Монетаристская схема функционирует следующим образом. Величина спроса на деньги
является результатом оптимизации различных альтернативных вложений в капитал и зависит
от существующих или ожидаемых относительных цен различных активов. Когда величины
предельных доходов на все из возможных объектов вложения капитала становятся равными,
тогда достигается оптимум. В том случае, когда величины предельных доходов не равны,
экономические агенты меняют структуру своих активов пут¸м увеличения доли активов,
способных принести большой доход, либо за счет сокращения менее доходных объектов
вложения. Следовательно, колебания экономической конъюнктуры приводят к изменению
относительных цен, т.е. цен на товары, рассматриваемые по отношению к ценам на другие
товары, и выгодности вложений капитала в различные активы.
* Мауеr Т. The Structure of Monetarism (1) // Kredit und Kapital (Berlin), 1975. В.8. H. 2. S.
192-196;
Brunner K. The "Monetarist Revolution" in Monetary Theory // Weltwirschaftliches
Archiv (Tubingen), 1970. В. 105. H. 1. S. 7.
Важнейшей детерминантой спроса на деньги в этой схеме считается величина
номинального дохода, зависящая в свою очередь от спроса и предложения денег. Для того
чтобы схема на этом не замкнулась, предполагается, что величина предложения денег
определяется за рамками модели (экзогенно). Основываясь на одном из важнейших
положений монетарной теории номинального дохода о "полном и мгновенном
приспособлении предлагаемого количества денег к требуемому", а также используя
неоклассическую модель равновесия Л. Вальраса, монетаристы делают вывод о том, что
величина номинальных доходов зависит от скорости обращения денег, обусловленной
изменениями спроса на деньги и от определяемого экзогенно предложения денег.* На
основании этого делается еще один вывод о том, что посредством изменения денежной
массы можно добиться желаемого изменения номинального дохода.
* Milton Friedman’s Monetary Framework. A Debate with his Critics / By M. Friedman, К.
Brunner a. A. Meltzer. e.a.: Ed. by R.J. Gordom. Chicago, 1974. P. 42-43.
Изменение номинального количества денег, устанавливаемого Федеральной резервной
системой, считает М. Фридмен, оказывает значительный эффект на объем производства и
занятость в краткосрочном периоде, а на цены — в долгосрочном. В книге "Монетарная
история Соединенных Штатов. 1867-1960" М. Фридмен и А. Шварц отмечают высокую
стабильность отношения между изменениями денежной массы и циклическими колебаниями
экономической активности.*