 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
319
сделок, совершаемых на этот товар в мире. Например, 70% всей произведенной в мире меди продается
по цене, основанной на официальных ценах Лондонской биржи металлов.
Таким образом, цены МТБ являются индикатором соотношения спроса и предложения на
конкретный товар в данный момент в мире.
2.
Хеджирование. Это форма страхования цены, по которой продается или покупается товар в
будущем. Хеджирование является одной из первейших функций биржи уже более ста лет. Например, на
ЛБМ операции хеджирования осуществляются с момента создания биржи с 1877 г.
Более подробно применение инструментов биржевой торговли (фьючерсов и опционов) для
осуществления конкретных операций хеджирования рассмотрено ниже.
3. Гарантия поставки товара (гарантия исполнения обязательств по контракту). Гарантия поставки
реального товара, купленного или проданного на бирже, обеспечивается наличием достаточного
количества товара, имеющегося на складах биржи. Например, у ЛБМ имеется семь складов на
территории Соединенного Королевства, десять складов – в Европе (Роттердам, Генуя, Гамбург,
Антверпен и др.) и семь на Дальнем Востоке (Япония, Сингапур). Гарантия исполнения обязательств по
контрактам, заключенным на бирже (фьючерсы, опционы), "обеспечивается созданием специальной
системы расчетов, принятием законодательства о биржах и разработкой правил совершения сделок на
бирже, контролем за деятельностью бирж со стороны государственных органов.
4. Наряду с выполнением своих основных функций, имеющих очень важное значение для мировой
торговли конкретными товарами, биржи являются институтом рыночной экономики, который
предоставляет следующие возможности для участников рыночных отношений:
•
игра на разнице цен (спекулятивные операции). Данного рода операции не имеют целью поставку
или получение реального товара (спекулянты играют важную роль во фьючерсной торговле,
повышая ликвидность рынка и принимая на себя ценовые риски, помогая тем самым хеджерам);
•
инвестирование капитала в товар. Многие фирмы (в частности, финансовые, инвестиционные и др.),
стремясь обезопасить свои деньги от инфляции, скупают партии товара. В случае повышения цен на
товар это помогает им не только обезопасить деньги от инфляции, но иногда получить более
выгодный доход, чем на традиционном рынке капиталов;
•
арбитражные операции. В случае, когда цены на товар на разных рынках (биржах в разных странах)
различаются, участники биржевой торговли одновременно продают и покупают товар на разных
биржах, извлекая при этом дополнительную прибыль;
•
финансирование. Этой услугой биржи могут пользоваться владельцы варранта (складского
свидетельства биржи, дающего право распоряжаться товаром). Допустим, владелец не хочет
продавать товар, но ему нужны на время деньги. В этом случае он может через брокера организовать
продажу варранта с одновременной покупкой товара с поставкой в будущем. Эта операция,
известная как лендинг (lending), позволяет сохранить позицию владельца товара, получив на время
денежные средства.
Виды биржевых сделок и их цели. Все сделки, которые совершаются на биржах, предполагают
использование стандартных контрактов. Поскольку эти контракты не предполагают немедленную и
обязательную поставку товара, они получили название фьючерсных контрактов (фьючерсов). Этот вид
контрактов строго единообразен (стандартизован в соответствии с биржевыми правилами) и содержит
конкретное требование по качеству товара, его количеству, срокам и месту поставки и т.п.
Единственной переменной величиной при заключении контракта является цена, которая определяется в
момент заключения сделки между продавцом и покупателем (или их представителями – брокерами) на
бирже.
Так, на Лондонской бирже металлов фьючерсы имеют следующие параметры: количество для меди,
алюминия, цинка, свинца – 25 т, олова – 5 т, никеля – 6 т; качество должно отвечать соответствующим
спецификациям; даты поставки – ежедневно – в первые три месяца, в последующие 12 месяцев –
каждая третья среда месяца. На американских биржах контракт по золоту, палладию составляет 100
тройских унций (3,11 кг), серебру – 5000 тройских унций (155,5 кг), нефти – 1000 баррелей (135,1 т),
бензину, дизельному топливу, пропану – 42 000 галлонов, меди – 25 000 американских фунтов (11,3 т),
сахару – 112 000 американских фунтов (50,8 т), пшенице, кукурузе, овсу – 5000 бушелей* и т.д.
* 1 бушель = 8 галлонам; 1 галлон = 3,785 л; 1 баррель = 159 л.