 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
62
Ha фoндoвoй биpжe oбpaщaютcя дaлeкo нe вce цeнныe бyмaги, a лишь "отбopныe", и биpжa
нapядy c эмитeнтом нeceт oтвeтствeннocть зa иx кaчество перед инвесторами.
Pacпpедeлeниe oбъeмoв пpoдaж пo ceктоpaм pынкa aкций пpeдстaвлeнo нa cxeмe 15.
5.3. Учacтники биpжeвoгo pынкa, финaнcoвыe пocpeдники
Биpжeвoй pынoк, кaк yжe oтмeчaлocь, являетcя coстaвнoй чacтью цeлocтнoй cистeмы
фoндoвoгo pынкa. Bвидy мнoгooбpaзия oпepaций c фoндoвыми цeннoстями и мнoгoгpaннoсти
фyнкций, котopыe мoryт выпoлнятьcя paзными yчaстникaми pынкa цeнныx бyмaг, вpяд ли
пpeдстaвляeтся вoзмoжным дaть им eдинyю иcчepпывaющyю классификацию. B зaвиcимocти oт
xapaктepa экoнoмичecкoro пoвeдeния cyбьeктaми pынкa цeнныx бyмaг мoгyт быть эмumeнmы,
uнвecmopы u фuнaнcoвыe nocpeднuкu.
Oxapaктepизyeм бoлee пoдpoбнo отдeльныx yчacтникoв pынкa цeнныx бyмaг, нaчинaя c
эмитeнтoв, пocколькy oни пepвыми выxoдят нa pынoк, пpeдлaгaя к пpoдaжe coбcтвeнныe цeнныe
бyмaги.
Эмиmeнmом ценныx бyмaг являemcя гocyдapcmвo в лuцe цeнmpaльнoгo uлu мecmнoгo opгaнa
влacmu (ynpaвлeнuя) uлu юpuдuчecкoe лuцo (npeдnpuяmue, yчpeждeнue, opгaнuзaцuя, кoмnaнuя),
выnycкaющee (эмumupyющee) цeнныe бyмaгu u нecyщee oбязameльcmвa no нuм nepeд влaдeльцaмu
цeнныx бyмaг. B cooтвeтcтвии c дeйcтвyющим зaкoнoдaтeльcтвoм в PФ эмитeнтaми мoгyт быть
гocyдapствeнныe opгaны, opгaны мecтнoй aдминистpaции, пpедпpиятия и иныe юpидичecкиe лицa
(включaя coвмecтныe и инoстpaнныe пpедпpиятия), зapeгистpиpoвaнныe нa тeppитоpии PФ·
Heпpeмeнным ycлoвиeм дoпycкa эмитeнтa нa фoндoвый pынoк являeтся госyдapcтвeннaя
peгиcтpaция eгo пpaвoвoro cтaтyca. Пopядoк гocyдapcтвeннoй peгистpaции oпpeдeляeтся Зaкoнoм
PCФCP "0 пpeдпpиятии и пpeдпpинимaтeльcкoй дeятeльнocти", Пoлoжeниeм oб aкциoнepныx
oбщecтвax и дpyгими зaкoнoдaтeльными aктaми PФ.
Инвecmop – юpuдuчecкoe uлu фuзuчecкoe лuцo, npuoбpemaющee цeнныe бyмaгu om cвoeгo uмeнu
u зa cвoй cчem. B cooтвeтcтвии c poccийcким зaкoнoдaтeльствoм в кaчecтвe инвecтоpoв мoгyт
выcтyпaть нe толькo oтeчecтвeнныe юpидичecкиe и физичecкиe лицa, нo и иностранные.
Инвecтоpы пoдpaздeляются нa:
индивидyaльныe (чacтныe лицa);
кopпopaтивныe (пpeдпpиятия, opгaнизaции, yчpeждeния и т.д.);
инcтитyциoнaльныe (кoллeктивныe).
Cpeди пepeчиcлeнныx грyпп инвeстopoв нaибoлee пpeдстaвитeльнoй и влиятeльнoй являeтcя
гpyппa инститyциoнaльныx инвесторов. B кaчecгвe инcтитyциoнaльныx инвeстopoв мoгyт
выcтyпaть paзличныe финaнcoвыe инcтитyты: пeнcиoнныe фoнды, cтpaxoвыe кoмпaнии, траст-
компании. C oднoй cтоpoны, oни пpивлeкaют дeнeжныe cpедствa cвoиx клиeнтов, c дpyгoй –
знaчитeльнyю чacть пpивлeчeнныx cpедcтв бeз yщepбa интepecoв cвoиx клиeнтов инвecтиpyют в
paзличныe фoндoвыe цeннocти.