 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
34
В соответствии со схемой деньги на расчетных счетах клиентов 2, 4, 6, 8 и т. д. (всех четных
клиентов) остаются нетронутыми и поэтому общая сумма денег на расчетных (депозитных) счетах
составит в конечном счете величину, многократно большую, чем первоначальный депозит - 10
млн руб., образовавшийся при выдаче ссуды клиенту 1. Однако деньги на депозитных счетах
могут увеличиться не более чем в 5 раз, поскольку величина коэффициента мультипликации,
представляющая собой отношение образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к
величине первоначального депозита, обратно пропорциональна норме отчислений в
централизованный резерв.
Таким образом, если норма отчислений в централизованный резерв равна 20 %, то
коэффициент мультипликации будет составлять 5(1/20 х 100). Он никогда не будет достигать 5,
потому что всегда часть свободного резерва используется для других, не кредитных операций
(например, в кассе любого банка должны быть наличные деньги для кассовых операций).
Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации
рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует, насколько за этот период
времени увеличилась денежная масса в обороте.
Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены ли кредиты
коммерческим банкам или они предоставлены федеральному правительству. Деньги в этом случае
поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а они тоже относятся к привлеченным
ресурсам (ПР), поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета,
увеличится (см. формулу) и включится механизм банковского мультипликатора.
Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления
централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том случае, когда центральный банк
покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются
ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих
банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской
мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшит
норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв
системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и
включению банковского мультипликатора.
Управление механизмом банковского мультипликатора, следовательно, эмиссией
безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как
эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя
механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности
коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций - функцию денежно-
кредитного регулирования.
4.3. Эмиссия наличных денег
Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором
увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении.
Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит государственному центральному
банку. Ранее при административно-распределительной системе величина эмиссии служила
объектом директивного планирования государством и ни в коем случае не могла превышаться. В
условиях, рыночной экономики директивного планирования не существует, однако центральные
банки прогнозируют размер предполагаемой эмиссии, используя прогнозы кассовых оборотов
коммерческих банков и собственные аналитические материалы. При этом важно не только
установить оптимальную прогнозируемую величину эмиссии, но и распределение ее по
отдельным регионам страны.
Эмиссия наличных денег осуществляется децентрализованно. Это связано с тем, что
потребность коммерческих банков (именно она определяет размер эмиссии) в наличных деньгах
зависит от потребности в них юридических и физических лиц, обслуживаемых этими банками, а
она постоянно меняется. Поэтому каждый раз завозить деньги из Центра, чтобы удовлетворить эту
потребность, было бы не только нецелесообразно (из-за многократно возрастающих издержек
обращения), но и невозможно.
Представим, что потребность в наличных деньгах возрастает в Южно-Сахалинске. Пока из