 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
30
ГЛАВА 4.
ЭМИССИЯ И ВЫПУСК ДЕНЕГ В ХОЗЯЙСТВЕННЫЙ ОБОРОТ
4.1. Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Формы эмиссии
Деньги в хозяйственном обороте в условиях рынка существовали и существуют всегда.
Новые деньги в оборот поступают из банков, создающих их в результате кредитных операций. Вот
почему кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов
организации денежной системы государства.
Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» - неравнозначны. Выпуск денег в оборот
происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие
банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда
банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих
операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают
наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и
не увеличиваться.
Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему
увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и
наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).
В условиях административно-распределительной экономики (по типу бывшего СССР) и ту, и
другую эмиссию, как правило, осуществлял Государственный банк. В условиях рыночной
экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой
коммерческих банков, эмиссия наличных денег - государственным центральным банком. При этом
первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они
должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.
Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной
потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту
потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только
в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде
собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах. С помощью же этих
ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в
оборотных средствах. Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен
на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах.
Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту
дополнительную потребность.
В условиях стран с административно-распределительной системой хозяйства эмиссия
безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения
предоставляемых в соответствии с ними кредитов.
В странах с рыночной моделью экономики, когда монополия на эмиссии разрушена,
действие подобного механизма становится невозможным.
4.2. Сущность и механизм банковского мультипликатора
При существовании двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на
основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.
Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения
(мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения
от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный
мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций.
Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов
мультипликации. Здесь дается ответ на вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой процесс
осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать
деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.