 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
150
ГЛАВА 15.
ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ
ОТНОШЕНИЙ
15.1. Валютные отношения и валютная система
По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные
потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется
круглосуточный «перелив» денежного капитала, формирующегося в процессе национального
общественного воспроизводства. Причем в каждом суверенном государстве законным платежным
средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно
используются иностранные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще от-
сутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран.
Интеграция стран, в том числе современной России, в мировое хозяйство вызывает
превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и
наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых
операциях.
В связи с этим исторически сформировались международные валютные отношения -
совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в
мировом хозяйстве. Они обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных
хозяйств. Элементы валютных отношений возникли в античном мире (в Древней Греции и
Древнем Риме) как вексельное и меняльное дела.
Состояние валютных отношений зависит от процесса воспроизводства и, в свою очередь,
оказывает на него обратное влияние (положительное или отрицательное) в зависимости от степени
их устойчивости.
По мере развития внешнеэкономических связей была создана валютная система -
государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным
законодательством или межгосударственным соглашением. Вначале сложилась национальная ва-
лютная система. Ее характеризуют:
• национальная валюта;
• условия ее конвертируемости, т.е. обмена на иностранные валюты, различаются: а)
свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные
валюты. В Уставе Международного валютного фонда (МВФ) с 1978 г. введено также понятие
«свободно используемая валюта». К ней отнесены американский доллар, немецкая марка,
японская иена, французский франк, английский фунт стерлингов; б) частично конвертируемая
валюта, например рубль России; в) неконвертируемые (замкнутые) валюты;
• режим валютного паритета - соотношения между двумя валютами. Золотой паритет,
основанный на золотом содержании денежных единиц, был отменен (на Западе - с середины 70-х
гг., в России - с 1992 г.). По Уставу МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР (SDR -
special drawing rights)
- специальных правах заимствования или в другой международной
валютной единице, но не в золоте. С середины 70-х гг. используются паритеты на базе валютной
корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с оп-
ределенным набором других валют. Например, валютная корзина СДР состоит из пяти
перечисленных ранее свободно используемых валют, прич¸м доля американского доллара
составляет ныне примерно 39%, немецкой марки - 21, японской иены - 18, французского франка и
фунта стерлингов - по 11%. Валютную корзину, состоящую из двенадцати валют стран
Европейского сообщества (ЕС), представляет европейская валютная единица (ЭКЮ), которая с
января 1999 г. заменена коллективной валютой - евро;
• режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах). Так, в
Европейской валютной системе установлен предел взаимных колебаний курса двенадцати валют
±15% центрального курса; в России - 4300 - 4900 руб. к 1 доллару США во второй половине 1995
г. и 5750 - 6350 руб. - в 1997 г. В 1998 г. верхняя граница валютного коридора была повышена до
9500 руб. Во время валютно-финансового кризиса (с августа 1998 г. курс рубля к доллару вышел