 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
351
7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия
на
невыгодных условиях, что ведет к
увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и
способности к самофинансированию.
8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы,
затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в
привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы
(собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других
кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.
Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних
факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической
системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с
внутренними.
25.2. Методы диагностики вероятности банкротства
Основные методы диагностики, их положительные стороны и недостатки.
Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на
применении:
а) трендового анализа обширной системы критериев и признаков;
б) ограниченного круга показателей;
в) интегральных показателей;
г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;
д) факторных регрессионных и дискриминантных моделей.
Признаки банкротства можно разделить на две группы. К первой группе относятся показатели,
свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком
будущем:
повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде
производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
дефицит собственного оборотного капитала;
систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
использование новых источников финансовых ресурсов на
невыгодных условиях;
неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
падение рыночной стоимости акций предприятия;
снижение производственного потенциала.
Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания
рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности
резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:
чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа
оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
потеря ключевых контрагентов;
недооценка обновления техники и технологии;
потеря опытных сотрудников аппарата управления;
вынужденные простои, неритмичная работа;
неэффективные долгосрочные соглашения;
недостаточность капитальных вложений и т.д.
К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и
комплексный подходы, а к недостаткам
— более высокую степень сложности принятия решения в
условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей,
субъективность прогнозного решения.
В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятий для диагностики
их несостоятельности применяется
ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей