 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
348
капитала. Повышению доходности собственного капитала способствовал также и положительный
эффект финансового рычага, что является заслугой администрации предприятия.
Как положительный момент следует отметить также рост прибыли на одного работника предприятия
и на рубль зарплаты. Вместе с тем наблюдается некоторое снижение прибыли на рубль основных
производственных фондов и на рубль материальных затрат из-за более быстрых темпов роста их
стоимости в связи с инфляцией. По этой же причине наблюдается снижение фондоотдачи и рост общей
материалоемкости продукции, хотя их уровень лучше среднеотраслевого.
За отчетный год сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 30%, но его доля в
формировании текущих активов уменьшилась с 44 до 42%, а доля заемного капитала соответственно
возросла на 2 пункта.Уменьшился и процент обеспеченности материальных оборотных активов
собственным капиталом с 57,6% до 52%, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости
предприятия от внешних кредиторов. По этой причине к концу отчетного периода снизился уровень
коэффициентов ликвидности и приблизился к нижней границе нормативного значения. Однако
коэффициент утраты платежеспособности больше единицы, а это значит,что в течение ближайших трех
месяцев уровень коэффициента текущей ликвидности не окажется ниже нормативного.
Рассматривая показатели рисков, можно отметить некоторый их рост.В частности, увеличилась доля
переходящих остатков готовой продукции.Она намного выше нормативного значения, но меньше
среднеотраслевого уровня. В связи с неполным использованием производственной мощности
увеличилась доля постоянных затрат в общей сумме издержек, что привело к уменьшению зоны
безубыточности предприятия и некоторому повышению коэффициента производственного левериджа.
Однако зона безопасности еще довольно большая. Выручка может упасть на 42% и только тогда
предприятие не будет получать прибыли.
Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемого
предприятия является довольно устойчивым и стабильным. Следовательно, акционеры, деловые
партнеры и инвесторы предприятия могут не сомневаться в его платежеспособности. Предприятие
умеет зарабатывать прибыль, обеспечивать достаточно высокие дивиденды своим акционерам,
своевременно возвращать кредиты и оплачивать по ним проценты. Риск потери ресурсов в
сложившейся ситуации очень малый.
Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще
достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого ему
следует более полно использовать производственную мощность предприятия, сократив простои машин,
оборудования, рабочей силы, материальных и финансовых ресурсов; более оперативно реагировать на
конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями ассортимент продукции и ценовую
политику; ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и
периода инкасации дебиторской задолженности. Все это, как видно из табл. 20.16, позволит увеличить
прибыль на 3900 млн руб., пополнить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной
финансовой структуры баланса.
24.9. Прогнозирование и разработка моделей финансового состояния субъекта хозяйствования
Значение, задачи и основные методы прогнозирования.
Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки
генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его
возможностей в перспективе. Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых
возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывать такие вопросы, как
оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала, распределение
прибыли, инвестиционную и ценовую политику. Основное внимание при этом уделяется выявлению и
мобилизации внутренних резервов увеличения денежных доходов, максимальному снижению
себестоимости продукции и услуг, выработке правильной политики распределения прибыли,
эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота.
Обычно выделяют четыре метода прогнозирования финансовой устойчивости субъекта хозяйствования:
экстраполяцию; метод сроков оборачиваемости; метод бюджетирования; метод предварительных
(прогнозных) балансов.
При использовании первого метода исходят из предположения о существовании прямой связи
между оборотным капиталом и объемом продаж, которая может быть выражена с помощью простого