 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
157
-рентабельности капитала;
-оборачиваемости капитала;
-эффективности использования заемного капитала;
-эффекта финансового рычага;
-доходности собственного капитала.
13.1. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета
Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет
которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт
продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота:
заготовительную, производственную и сбытовую (рис. 13.1).
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные
запасы, на второй — часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на
оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы.
Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция
реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше
первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее
капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той
же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии
ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может
вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Рис. 13.1. Стадии кругооборота капитала
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в
увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того,
за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к
исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация
продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению
финансовых результатов и "проеданию" капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не
только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче,
которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности
капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их
перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному
состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
Таким образом,
эффективность использования капитала характеризуется его доходностью
(рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного
капитала.
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его
оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой
стоимости капитала).