 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
58
политические кризисы и др.
Важнейшим элементом методологии анализа и прогноза рыночной конъюнктуры является
установление активности и характера действия циклических факторов, определение фазы цикла, сроков
перехода цикла в следующую фазу и его динамика в перспективе.
Цикличность рынка — постоянные краткосрочные и долгосрочные колебания рынка, связанные с
глубинными экономическими и социальными процессами.
Экономический цикл содержит фазы подъема, высокой конъюнктуры (бум), спада (рецессия) и
низкого уровня экономической активности (депрессия). Подобный цикл длится от 3 до 5 лет.
Экономический подъем. В фазе подъема увеличиваются занятость, доходы, спрос и денежная масса.
Все больше загружаются производственные мощности. Так как растущий спрос уравновешивается
эластичным предложением (конъюнктура высокого спроса), цены вначале растут лишь незначительно.
Высокая конъюнктура (бум). При переходе к буму спрос превышает предложение. Повышается
темп развития инфляции (ценовая конъюнктура).
Производственные мощности полностью загружены и даже частично перегружены. Падает спрос со
стороны предпринимателей на основные средства производства.
Спад. В результате сокращающегося спроса на средства производства в отраслях промышленности,
производящих средства производства, начинается свертывание производства и появляется безработица.
Сокращаются доходы индивидуальных домашних хозяйств и спрос на потребительские товары. В
промышленности, выпускающей потребительские товары, начинаются увольнения персонала. Падает
прибыль, уменьшаются ставки заработной платы, замедляется рост цен, увеличивается доля
безработных.
Низкий уровень экономической активности (депрессия).
Слабая инвестиционная деятельность предприятий и низкий потребительский спрос достигают самого
низкого уровня в экономике при высокой доле безработных. Производственные мощности не загру-
жены. В банках образуется значительный резерв ликвидных активов.
Цикл Кондратьева или цикл длинных волн — теоретический долгосрочный цикл, при котором
движение от бума к рецессии занимает около 30 лет и на который накладываются деловые циклы с
меньшим периодом.
Существует определенная группа показателей, которые можно назвать индикаторами
экономического цикла.
Индикаторы экономического цикла
— определенная группа показателей, которые своевременно
предупреждают о предстоящем подъеме или спаде.
Индикаторы экономического цикла делятся на три группы.
Опережающие показатели начинают падать до того, как экономика достигает пика, и начинают
расти до того, как экономика проходит зону спада. Например, в США используются 11 опережающих
индикаторов экономического цикла: средняя продолжительность рабочей недели в промышленности;
среднее число сверхурочных часов; число новых заказов в отраслях, производящих потребительские то-
вары и материалы; число компаний, заявивших о снижении продаж; число вновь создаваемых деловых
предприятий; число новых строительных контрактов; изменения в запасах по промышленности и тор-
говле; индекс цен материалов; индекс фондового рынка Стандарт энд Пурс 500; денежная масса
(предложение денег, денежный агрегат М2); индекс ожиданий потребителя.
Совпадающие показатели изменяются одновременно с изменением экономической активности.
Сводный индекс по совпадающим параметрам состоит из четырех показателей: личный доход за
вычетом трансфертных платежей; ВНП; численность работающих в несельскохозяйственном
производстве; объем продаж обрабатывающей промышленности.
Запаздывающие показатели начинают изменяться на 4-9 месяцев позднее изменений,
произошедших в экономике. Сводный индекс по запаздывающим параметрам состоит из следующих
семи показателей: численность безработных; удельные расходы на зарплату в общей выручке в
промышленности; средний уровень процентной ставки коммерческих банков; ссуды (кредиты) торгово-
промышленным предприятиям; соотношение потребительского кредита к доходу; изменение индекса
потребительских цен; отношение товарных запасов к объему продаж.
В зависимости от того, как изменяется значение показателей в ходе конъюнктурного цикла, их
можно подразделить на:
• проциклические — показатели, значения которых в фазе подъема увеличиваются, а в фазе спада
— уменьшаются (например, выпуск продукции, общий уровень цен, скорость обращения денег);