 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
284
Существует шкала изменения инвестиционных качеств по видам ценных
бумаг, построенная в соответствии со старшинством в удовлетворении претен-
зий по ценным бумагам, степенью гарантированности и величиной процентных
выплат по ним и помогающая инвестору провести инвестиционный анализ ин-
тересующей его бумаги (рис. 17.4):
Понижение ликвидности и гарантированности выплат; повышение рисков
и доходности.
Облигации,
Облигации
Привилегированные Простые Опционы
Обеспеченные необеспеченные акции
акции
залогом
залогом
Понижение ликвидности и гарантированности выплат;
повышение рисков и доходности
Рис. 17.4. Шкала изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг
Таким образом, платой за возрастание риска, понижение гарантированно-
сти процентных выплат и конечных возмещений денежных ресурсов, вложен-
ных в ценную бумагу, является повышение уровня процента при переходе от
обеспеченных залогом к необеспеченным облигациям и далее – к привилегиро-
ванным и простым акциям.
Риски финансовых инвестиций,
Финансовые инвестиции сопровождаются следующими видами рисков:
капитальный риск (общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того,
что инвестор не сможет их вернуть, не понеся потерь), селективный риск (риск
неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с други-
ми видами бумаг, риск, связанный с неверной оценкой инвестиционных качеств
ценных бумаг), риск ликвидности (риск, связанный с возможностью потерь при
реализации ценной бумаги из-за изменения оценки ее качества), инфляционный
риск (риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами
от ценных бумаг, обесценятся с точки зрения реальной покупательной способ-
ности быстрее, чем вырастут), валютный риск (риск, связанный с вложениями в
валютные ценные бумаги, обусловленный изменениями курса иностранной ва-
люты) и ряд других видов.
Все риски инвестирования можно разделить на две группы:
• риски общеэкономические, связанные с экономическим и политическим
положением страны инвестора. Сюда входит вероятность правительственных
жестких экономических мер, существенно ограничивающих или вовсе прекра-
щающих право частной собственности, развитие неконтролируемых инфляци-
онных процессов, возможность политических потрясений и другие форс-
мажорные обстоятельства;
• коммерческие риски, связанные с конкретным объектом инвестирования,
в том числе возможность понижения курсовой стоимости; отсутствие прибыли
и (или) дивидендов; в связи с несовершенным законодательством вероятность
нечистоплотности и прямого мошенничества со стороны организаторов комис-
сии; банкротство фирмы или ликвидация объекта инвестирования и т.д. Для по-
гашения таких рисков используется инвестиционный портфель.