 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
502
Исторически в своем классическом виде з о л о т о й с т а н д а р т сформировался в
Великобритании в начале XIX в., а к концу его он был установлен практически во всех основных
промышленно развитых странах (в России
— с 1897 г.), тем самым превратившись в мировую
систему.
В условиях золотого стандарта регулирование платежного баланса осуществлялось в основном
стихийно путем переливов золота из одних стран в другие через частные каналы. Государство
практически не участвовало в процессе регулирования международных расчетов, а официальные
золотые резервы были главным регулятором несбалансированности платежного баланса.
Объективная основа для ликвидации системы золотого стандарта в его классическом варианте
была подготовлена развитием международного движения капитала и эволюцией внутреннего
платежного механизма, в котором кредит и безналичные деньги заняли господствующее
положение.
Следствием этого явилось качественное изменение механизма образования и покрытия сальдо
платежного баланса. Значительно расширился экономический инструментарий, находившийся в
распоряжении государственных органов и предназначенный для текущего балансирования
международных расчетов. Манипулирование валютным курсом путем девальвации или
ревальвации валюты, изменение учетной процентной ставки, проведение инфляционной или
дефляционной политики для регулирования движения товаров, услуг и капитала, использование
международных займов и кредитов и, наконец, реструктуризация внешней задолженности — все
это позволяло поддерживать платежные балансы в известной степени временно уравновешенными
и отодвигать погашение отрицательного сальдо (за счет резервов золота) на неопределенное
время, например периодически продлевая сроки погашения полученных кредитов или привлекая
новые кредиты.
Одновременно становилось ясным, что регулярное возобновление экономических отношений
между партнерами различных стран делает возможным и необходимым накопление ими
иностранной валюты (в наличной и безналичной формах) в качестве своеобразного резерва для
быстрого погашения своих обязательств перед партнерами страны с данной национальной
валютой. Непрерывность перевода денежных средств обеспечивается наличием определенных
валютных запасов на счетах как коммерческих, так и центральных банков. При этом
накапливаются в основном так называемые резервные валюты, т.е. национальные валюты,
наиболее широко применяющиеся в международных расчетах.
Таким образом, были подготовлены объективные условия для замены системы золотого
стандарта на более эффективную систему. При этом катализатором послужила политическая и
экономическая нестабильность в мировой экономике и международных отношениях в период
между двумя мировыми войнами и сама Вторая мировая война.
Золотовалютный стандарт (Бреттон-Вудская валютная система)
Планы реконструкции международной валютной системы начали разрабатываться еще во
время Второй мировой войны, а принципы действия ее нового механизма были определены на
валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г.
Б р е т т о н – В у д с к ая в а л ю т н а я с и с т е м а —мировая валютная система, при
которой доллар США, а также в значительно меньшем объеме английский фунт стерлингов
осуществляли резервные функции наряду с золотом и для этих целей разменивались на него, цена
золота была неизменной и составляла 35 долл. за тройскую унцию, т.е. за 31,1 г, валютные курсы
были фиксиро-ванны, а все регулирование валютных отношений междустранами (кроме
социалистических) осуществлялось через Международный валютный фонд (МВФ).
Для нормального функционирования з о л о т о в а л ю т н о г о с т а н д а р т а требовалось
постоянное увеличение резервов в соответствии с потребностями расширения экономических и
соответственно платежных отношений в условиях роста мировой экономики и поддержание
оптимального соотношения между золотыми и валютными (долларовыми) резервами, с тем чтобы
цена на золото была равновесной. Невыполнение этих условий закономерно должно было вести к
краху Бреттон-Вудской системы. Недостаток резервных средств (долларов, фунтов стерлингов,
золота) вел к торможению мировой торговли, а избыток
— к дестабилизации системы
фиксированных валютных курсов.
Кроме того, более высокие темпы прироста валютных резервов по сравнению с темпами