 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
343
банки. Основными покупателями являются страховые, инвестиционные компании и пенсионные
фонды.
Процесс финансовой глобализации ускорился благодаря дальнейшему развитию и
совершенствованию информационных систем. Всеохватывающая компьютеризация, создание
надежных и доступных телефонных и других сетей, связанных между собой космическими
каналами передачи данных, позволяют трем крупнейшим фондовым биржам мира
— Нью-
Йоркской, Токийской и Лондонской
— иметь между собой постоянно действующую систему
спутниковой связи. Передача информации осуществляется непрерывно и отображается на
биржевых мониторах. В области передачи финансовой информации конкурируют два
крупнейших агентства: английское «Рейтер» (имеет 173 000 разбросанных по всему миру
терминалов) и американское «Телерейт» (76 000 терминалов). «Телерейт» доминирует на рынке
США, «Рейтер» — на всей остальной территории планеты.
С 1996 г. внедряется продажа акций с помощью международной телекоммуникационной сети.
Каждый клиент, имеющий персональный компьютер, может подключиться к системе «Интернет»,
в которую включены котировки акций компаний, входящих в листинг Лондонской биржи, и
направлять заказы на покупку и продажу тех или иных ценных бумаг.
Интернационализация мировых рынков и увеличение доли зарубежных ценных бумаг в
портфелях крупных инвесторов обусловили потребность в установлении индексов, отражающих
общую динамику, с единой базой расчета
— так называемых глобальных индексов. К числу
наиболее авторитетных и широко используемых индексов подобного рода относятся индексы
группы FT-SE «Actuaries World Indexes» и индексы инвестиционного банка Morgan Stanley Capital
International. Расчеты ведутся по 2212 акциям 24 стран мира (FT-SE). На эти акции приходится не
менее 70% капитализации в каждой из этих стран. База, равная 100, берется на 31 декабря 1986 г.
Индекс рассчитывается после закрытия Нью-Йоркской фондовой биржи и публикуется на
следующий день в газете «Файнэншл Таймс».
Индексы Morgan Stanley включают 3 интернациональных, 19 страновых и 38
интернациональных отраслевых. В расчет берутся данные по 1375 компаниям, имеющим листинг
на биржах 19 стран, на которые приходится 60% общей капитализации в этих странах.
С января 1993 г. «Уолл-стрит джорнэл» публикует мировой индекс Dow Jones World Index,
рассчитываемый по акциям 2200 компаний 13 стран мира с разбивкой на 120 отраслевых групп.
Изменения на финансовых рынках, ускорившиеся на протяжении 90-х гг., определяют контуры
финансового рынка XXI в.
Мировой финансовый рынок все больше обретает очертания двухуровневой системы. Первый
— верхний, наднациональный, или глобальный уровень представлен обращением ценных бумаг
ведущих транснациональных корпораций. Второй
— нижний, национальный уровень. На этом
уровне обращаются ценные бумаги национальных компаний. В условиях глобализации границы
между двумя уровнями финансового рынка стираются.
Как формируется модель будущего глобального финансового рынка, видно по происходящим
изменениям на фондовом рынке в Западной Европе в связи с введением единой европейской
валюты — евро. Консолидация и интеграция национальных фондовых рынков этих стран создает
условия для формирования общего западноевропейского финансового пространства, в пределах
которого будет вестись торговля ценными бумагами около 300 крупнейших западноевропейских
предприятий. Наряду с формирующимся общеевропейским финансовым рынком сохраняют свое
значение и национальные рынки.
Выводы
1. Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов)
— это механизм
перераспределения
финансовых ресурсов между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе
спроса и предложения денежных средств. На практике это совокупность кредитных организаций
(финансово-кредитных институтов). Главная функция данного рынка
— трансформация
бездействующих денежных средств в ссудный капитал.
2. Рынок ссудных капиталов делится на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным
рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь,