 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
296
биржевое посредничество, осуществляемое исключительно биржевыми посредниками.
Биржевое посредничество осуществляется в процессе брокерской и дилерской деятельности.
Брокерская деятельность имеет три различных варианта: совершение биржевых сделок бирже-
вым посредником от имени клиента и за его счет; от имени клиента и за свой счет; от своего
имени и за счет клиента. Во всех трех вариантах в той или иной роли присутствует клиент —
лицо, поручение которого выполняет брокер. Дилерская деятельность, в отличие от брокерской,
одновариантна. Биржевой посредник — дилер совершает биржевые сделки от своего имени и за
свой счет с целью последующей перепродажи. Дилерская деятельность очень похожа на
спекуляцию, до недавнего времени являвшуюся уголовно наказуемым деянием. Спекуляция
определялась как скупка и перепродажа товаров и иных предметов с целью наживы. Отличие
дилера от памятного нам спекулянта, главным образом, состоит в том, что и покупать, и
перепродавать товары дилер должен в одном и том же месте — на бирже. Кстати, термин
"спекуляция" широко распространен в научной литературе при описании биржевой торговли.
Под биржевыми посредниками понимаются три различных субъекта: брокерские фирмы
— организации со статусом юридического лица; брокерские конторы — филиалы или дру-
гие обособленные подразделения юридических лиц, имеющие отдельный баланс и
расчетный счет; независимые брокеры — физические лица, зарегистрированные в
установленном порядке как индивидуальные предприниматели, осуществляющие свою
деятельность без образования юридического лица.
Непосредственными участниками биржевой торговли являются, прежде всего, члены товарной
биржи — учредители и другие члены биржи, выступающие при этом в двух различных качествах.
Во-первых, как брокерские фирмы или независимые брокеры. Это позволяет им проводить в
биржевой торговле как дилерскую деятельность (осуществлять биржевую торговлю
непосредственно от своего имени и за свой счет), так и брокерскую (осуществлять биржевую
торговлю от имени клиента и за его счет; от своего имени за счет клиента; от имени клиента за
свой счет). Во-вторых, не будучи брокерскими фирмами или независимыми брокерами. В данной
ситуации возможности членов биржи несколько ограничены. Они участвуют в биржевой торговле:
непосредственно от своего имени — только при торговле реальным товаром, исключительно за
свой счет, без права на биржевое посредничество; через организуемые ими брокерские конторы;
на договорной основе с брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми броке-
рами, осуществляющими свою деятельность на. данной бирже.
Участие членов биржи в биржевой торговле строго персонифицировано. Уступка права на
участие в биржевой торговле без передачи или продажи свидетельств (титулов) собственности на
долю уставного капитала и прав на участие в управлении биржей не допускается, за исключением
случаев, предусмотренных законом. В порядке такого исключения члены биржи, в частности, мо-
гут сдавать в аренду (уступать на определенный договором срок) свое право на участие в
биржевой торговле. Но уступать свое право они могут только одному юридическому или
физическому лицу. Соответствующий договор подлежит регистрации на бирже. Субаренда
(переуступка) прав на участие в биржевой торговле не допускается.
Кроме членов биржи в биржевой торговле участвуют посетители биржевых торгов. К ним
относятся юридические и физические лица — не члены биржи, имеющие в соответствии с учре-
дительными документами биржи право на совершение биржевых сделок. Посетители могут быть
постоянными и разовыми. С разовыми посетителями биржевых торгов все просто. Они имеют
право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. Иначе
обстоит дело с постоянными посетителями, которые, как правило, бывают брокерскими фирмами,
брокерскими конторами или независимыми брокерами. Они вправе осуществлять биржевое
посредничество в порядке и на условиях, установленных для членов биржи. В отношении них
установлены лишь некоторые ограничения. Число постоянных посетителей не должно превышать
30% от общего числа членов биржи. Постоянные посетители не участвуют в формировании
уставного капитала и управлении биржей. За право участия в биржевой торговле они обязаны
вносить плату в размере, определенном биржей. Не допускается предоставление постоянному
посетителю права на участие в биржевых торгах на срок более трех лет.
Таким образом, идет ли речь о членах биржи или постоянных ее посетителях, на передний план
выдвигается фигура биржевого посредника. Он здесь — главное действующее лицо. Например,
иностранные юридические и физические лица, не являющиеся членами бирж, могут участвовать в
биржевой торговле исключительно через биржевых посредников.