 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
31
Показать специфику действий участников валютного рынка на межбанковском и бир-
жевом сегменте валютного рынка.
Показать технику вычислений кросс-курсов, расчета срочных курсов, научить читать
биржевые бюллетени.
КЛЮЧЕВЫЕ ТЕРМИНЫ И КОНЦЕПЦИИ
Базовый пункт
Курс продажи валюты
Валютная спекуляция
Обратная котировка валюты
Валютный арбитраж
Прямая котировка валюты
Валютный опцион
Своп-операция
Валютный риск
Своп-ставка
Дисконт и премия
Спот-курс
по валюте
Форвардные операции
Кросс-курс
Фьючерсные операции
Курс покупки валюты
Хеджирование
В данной главе основное внимание уделяется рассмотрению вопросов, связанных с меха-
низмом функционирования рынков иностранной валюты: раскрываются цели основных участни-
ков этого рынка и анализируются основные финансовые инструменты, применяемые ими при ра-
боте на биржевом и межбанковском сегменте валютного рынка. После изучения данной главы вы
будете владеть терминологией валютных операторов, понимать специфику использования различ-
ных валютных инструментов, а также получите базовые знания по выработке решений, связанных
с выгодным вложением средств на валютном рынке.
1. ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ
Валютные рынки представляют собой механизм, посредством которого взаимодействуют
продавцы и покупатели валюты.
Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта. Торговля
валютой на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географической точке, а также не
имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Валютный рынок объединяет валюты с раз-
личным режимом национального регулирования.
Основными участниками рынка иностранной валюты являются центральные эмиссионные
банки стран, коммерческие банки, специализированные брокерские и дилерские организации,
транснациональные компании, фирмы и физические лица.
Основой рынка иностранных валют является интербанковский рынок. Он является резуль-
татом взаимодействия валютных счетов коммерческих банков. Ресурсы этого рынка подразделя-
ются на коммерческие и регуляционные. Первые из них принадлежат коммерческим банкам, вто-
рые – центральным эмиссионным банкам. На этом рынке сконцентрировано до 30% официальных
валютных ресурсов, с помощью которых государство реализует благоприятную для себя валют-
ную политику.
Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями, которые сводятся к сле-
дующему:
1) обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;
2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;
3) предоставление механизмов для защиты от валютных рисков, движения спекулятивных
капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.
Основными инструментами валютного рынка являются банковские переводы и акцепты,
аккредитивы, чеки, векселя и депозитные сертификаты.
По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты любых других
финансовых и нефинансовых рынков, составляя, по оценкам различных центральных банков, от
200 до 250 трлн. дол. США. Основными особенностями современных валютных рынков являются
их усиливающаяся интернационализация, непрерывность совершения операций в течение суток,