 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
76
этапе. Правительство заинтересовано в надежности центрального банка в силу особой роли
последнего в кредитной системе страны, в проведении экономической политики правительства.
Однако тесные связи с государством не означают, что оно может безгранично влиять на политику
центрального банка. Независимо от принадлежности капитала центральный банк является
юридически самостоятельным. Чаще всего он подотчетен либо законодательному органу, либо
специальной банковской комиссии, образованной парламентом. Управляющий банка, которого могут
назначать парламент, президент, правительство, монарх, обычно не входит в состав правительства.
Существенная степень независимости центрального банка является необходимым условием эффек-
тивности его деятельности, которая нередко вступает в противоречие с краткосрочными целями
правительства, озабоченного, например, приближением очередных выборов. Это особенно важно в
плане ограничения возможностей правительства использовать ресурсы центрального банка для
покрытия бюджетного дефицита.
В то же время независимость центрального банка от правительства носит относительный характер в том
смысле, что экономическая политика не может быть успешной без четкого согласования и тесной
увязки ее основных элементов: денежно-кредитной и финансовой политики. В долгосрочном плане
политика центрального банка прямо определяется приоритетами макроэкономического курса
правительства. В конечном счете любой центральный банк в той или иной степени сочетает черты
банка и государственного органа.
Функции центрального банка
Традиционно центральный банк выполняет четыре основные функции: осуществляет монопольную
эмиссию банкнот, является банком банков, банкиром правительства, проводит денежно-кредитное
регулирование.
Монопольная эмиссия банкнот. За центральным банком как представителем государства
законодательно закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот, т.е. общена-
циональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством
погашения долговых обязательств. В некоторых странах центральный банк монопольно
осуществляет также эмиссию монет, но их чеканкой обычно занимается министерство финансов
(казначейство). Банкноты составляют незначительную часть денежной массы промышленно
развитых стран, поэтому значение функции эмиссионной монополии ЦБ несколько снижены, хотя
банкнотная эмиссия по-прежнему необходима для платежей в розничной торговле и обеспечения
ликвидности кредитной системы. Чем выше доля наличного обращения в стране, тем важнее значе-
ние банкнотной эмиссии.
Следует иметь в виду, что монополия на эмиссию банкнот на современном этапе вовсе не означает ее
жесткого контроля или увязки с целями денежно-кредитного регулирования. Главная задача
денежно-кредитной политики — регулирование безналичной эмиссии, основным источником
которой являются коммерческие банки. В то же время эмиссионная монополия превратила
Центральный банк в эмиссионно-кассовый центр банковской системы, поскольку обязательства
центрального банка (в форме как банкнот, так и депозитов коммерческих банков) служат кассовым
резервом любого коммерческого банка.
Банк банков. Центральный банк не имеет дела непосредственно с предпринимателями и населением.
Его главной клиентурой являются коммерческие банки, выступающие как бы посредниками между
экономикой и центральным банком. Последний хранит свободную денежную наличность
коммерческих банков, т.е. их кассовые резервы. Исторически эти резервы помещались
коммерческими банками в центральный банк в качестве гарантийного фонда для погашения
депозитов.
В большинстве стран коммерческие банки обязаны хранить часть своих кассовых резервов в
центральном банке в соответствии с законом. Такие резервы называются обязательными
банковскими резервами. Центральный банк устанавливает минимальное соотношение обязательных
резервов с обязательствами банков по депозитам (норму обязательных резервов). Через счета,
открываемые коммерческими банками в центральном банке, последний осуществляет регулирование
расчетов между ними. С внедрением электронных расчетных систем существенно снизилось
значение традиционной для центрального банка функции расчетного центра банковской системы.
Принимая на хранение кассовые резервы коммерческих банков, центральный банк оказывает им
кредитную поддержку. Он является для коммерческих банков кредитором последней инстанции, т.е.