 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
17
Еще одной формой регулирования центральным банком кредитной системы являются операции на
открытом рынке
с государственными облигациями путем их купли-продажи кредитно-
финансовыми институтами. Продавая государственные облигации, центральный банк тем самым
уменьшает денежные ресурсы банков и других кредитно-финансовых институтов и способствует
повышению процентной ставки на рынке ссудных капиталов. Это заставляет кредитные институты
либо продавать ценные бумаги, либо сокращать кредиты. При этом все кредитно-финансовые
институты, согласно законодательству, обязаны покупать определенную часть государственных
облигаций, финансируя таким образом дефицит бюджета и государственный долг.
Формой регулирования является также прямое государственное воздействие центрального банка на
кредитную систему путем прямых предписаний органов контроля в форме инструкций, директив,
применения санкций за нарушения. В ряде случаев центральный банк осуществляет контроль за
крупными кредитами, лимитирование банковских кредитов, выборочную проверку кредитных
учреждений. Однако методы прямого воздействия в основном распространяются на коммерческие и
сберегательные банки и в меньшей степени — на другие кредитно-финансовые институты.
Один из методов регулирования —
налоговая политика. Она заключается в изменении налоговых
ставок на прибыль, получаемую различными кредитно-финансовыми институтами. Как правило,
последние облагаются налогом на прибыль, как и все прочие юридические лица, действующие в
определенных экономических условиях. В то же время взимание налогов существенно различается
по странам и кредитным институтам в соответствии с их функциональной спецификой. Увеличение
налогов может способствовать уменьшению кредитно-ссудньк операций и повышению процентных
ставок. Наоборот, сокращение налогов на доходы этих учреждений ведет к расширению таких
операций и может содействовать снижению процентных ставок. Поэтому налоговое воздействие
представляет собой достаточно эффективное государственное регулирование деятельности
кредитной системы.
В ряде стран, в отличие от промышленных и торговых компаний, кредитно-финансовые учреждения
имеют определенные налоговые льготы. Они обычно распространяются на специализированные
небанковские кредитно-финансовые учреждения (страховые, инвестиционные, финансовые
компании, благотворительные фонды).
Другим регулирующим методом кредитной системы является участие государства в деятельности
кредитно-финансовых учреждений. Это выражается в трех основных направлениях: приобретение
части кредитных институтов государством путем национализации; организация новых учреждений
как дополнение к частным; долевое участие государства путем приобретения акций кредитно-
финансовых учреждений и в результате — создание смешанных институтов.
Посредством данного метода государство оказывает достаточно эффективное воздействие на
функционирование всей кредитной системы. Метод регулирования путем создания государственной
собственности довольно широко распространен в странах континентальной Европы и
развивающихся странах. Так, во Франции, Германии, Италии, Испании, Португалии, Турции,
Скандинавских странах сохраняется довольно крупный государственный сектор в кредитный
системе, несмотря на расширение процесса приватизации в последнее время. Во Франции путем
национализации ряда банков и страховых компаний в начале 80-х гг. был существенно расширен
кредитный сектор государства. Необходимо отметить, что в большинстве промышленно развитых
стран государственная собственность в кредитной системе распространяется и на банковский сектор.
Это позволяет государству быстрее и эффективнее решать проблему государственного долга путем
продажи правительственных ценных бумаг своим кредитным институтам и за счет последних
финансировать крупные инвестиционные проекты национальных масштабов. Кроме того, при нали-
чии государственных и полугосударственных кредитных учреждений осуществляется воздействие на
спрос и предложение ссудного капитала, динамику его рынка, процентные ставки.
Большое влияние на регулирование кредитной системы оказывают законодательные меры,
осуществляемые центральным правительством, местными органами, а также законодательной
властью. Они разрабатывают пакеты законов и инструкций, регламентирующих различные сферы
деятельности кредитно-финансовых институтов. При этом основную регулирующую функцию
выполняют центральная исполнительная и законодательная власти, которые создают главные
законы, определяющие деятельность кредитно-финансовых институтов.
В рамках исполнительной власти основными регулирующими органами являются центральный банк и
министерство финансов. В ряде стран создаются дополнительные регулирующие органы