 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
314
Операционный
риск
Возникает из-за ошибок персонала, организационных недостатков,
задержек, мошенничества, отказов систем, неэффективных планов на
случай чрезвычайных происшествий, стихийных бедствий или
терроризма, а также неисполнения обязательств третьими сторонами
Риск,
связанный со
стороной по
сделке
Одна сторона будет не в состоянии или не пожелает выполнить
торговый контракт. Риск того, что сторона-участница сделки (а) не
поставит ценные бумаги или не полностью выплатит наличные в
назначенную дату, когда другая половина сделки уже выполнена, или
(б) начнет процедуру ликвидации или банкротства. Один из путей
устранения этого риска — это наличие клирингового агента
Риск поставки
ценных бумаг
Поставка сертификатов ценных бумаг может быть осуществлена с
задержкой в силу следующих причин:
• для процесса регистрации сертификатов по предыдущим
приобретениям может понадобиться время до нескольких недель, и
это может обусловить задержку по расчетам за продажу;
• зарегистрированные сертификаты могут быть утеряны, и
понадобится время для их замены, а также дополнительные
расходы, направленные на то, чтобы компания-эмитент не понесла
убытки в связи с задержкой поставок оригиналов сертификатов.
Сертификаты на предъявителя, так же как и наличные деньги,
подлежат замене по причине их потери или кражи. Физическая
поставка из одной страны в другую занимает время, страховка
довольно дорога, и, кроме того, присутствует риск утери или кражи
Риск,
связанный с
оплатой
наличными
Эффективная передача наличных средств сама по себе не
представляет значительной проблемы; суть вопроса заключается в
том, насколько и как оплата связана с соответствующей сделкой по
ценным бумагам. Риск того, что другая сторона-участница сделки не
выполнит ее условия, в значительной степени сокращается, если
расчеты по всем сделкам осуществляются на основе способа
«поставка против оплаты», при котором передвижение ценных бумаг
и соответствующие оплаты наличными происходят в одно и то же
время и взаимно зависимы друг от друга с точки зрения их
завершения. Другими словами, поставка не будет совершена до тех
пор, пока (и если) не будут уплачены наличные (и наоборот)
Риск
ущемления
прав
инвесторов
Недостаток ясной и точной информации о рынках затрудняет
защиту прав клиентов и получение доходов через корпоративные
действия
Риск
ликвидности
Риск того, что расчет, который обязательно должен произойти в
назначенный день, будет произведен не в этот день, а в какой-либо
неопределенный день в будущем
Риск расчетов
Сторона не выполнит свои обязательства перед сторонами-
участницами сделки или перед расчетным агентом по одной или более
поставкам, по одному или более платежу