 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
272
1 — продажа имущества лизинговой компании
2 — перечисление денежных средств за купленное оборудование
3 — передача в лизинг имущества
4 — лизинговые платежи
5 — возврат права собственности на оборудование
(в случае выкупа такового предприятием у лизинговой компании)
Рис. 7.4. Возвратный лизинг
Следует отметить, что по данной схеме в лизинг можно сдавать и целые предприятия, а поставщик
и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом.
• Раздельный лизинг (leveraged leasing), или лизинг с дополнительным привлечением средств, или
лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Это наиболее сложная разновидность лизинга,
так как она связана с многоканальным финансированием и используется, как правило, для
реализации дорогостоящих проектов, представляющих большой риск для лизингодателя (рис. 7.5).
Отличительная черта этого вида лизинга состоит в том, что лизингодатель, покупая
оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную
сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания
продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной
стоимости имущества. Еще одна особенность этого вида лизинга в том, что лизингодатель не
отвечает перед кредиторами за возврат ссуды, она погашается из сумм лизинговых платежей.
Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на оборудование до
погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения
ссуды.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы
— банки, страховые компании,
инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат
только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.
1— кредит для закупки оборудования
2— перечисление денежных средств за оборудование
3 —оборудование
4 — передача в лизинг оборудования
5 — лизинговые платежи
6 — погашение кредита
7 — лизинговые платежи в счет погашения задолженности по кредиту лизингодателя
Рис. 7.5. Раздельный лизинг
Раздельный лизинг также имеет место, если дорогостоящий актив финансируется не одной, а
несколькими лизинговыми компаниями, которые выступают в роли коллективных собственников