 |
 |
 |
 |
|
 |
 |
225
где Q — заказанный объем товара (в единицах), неизменный в течение рассматриваемого периода.
2.
Оптимальный размер заказа:
где S
— общая величина расхода товара за некоторый период; О — стоимость выполнения заказа —
постоянная величина, не зависящая от размера заказа; С — удельные издержки.
3. Резервный запас товара (или их группы) на складе для непредвиденных заказов. Данный
коэффициент выражается в процентах от среднего запаса, и его величина напрямую зависит от
особенностей самой фирмы.
Важными оценочными параметрами являются тенденции продаж и затраты, связанные с хранением
товара на складе.
Трудности принятия решений по управлению оборотным капиталом для международного менеджера
сопряжены с колебанием обменных курсов, ограничением денежных переводов, государственным
контролем над ценами, проведением дискриминационной тарифной политики, введением квот,
лицензированием и другими методами, ухудшающими условия внешней торговли страны.
Для снижения издержек от проведения подобных мер используются:
• предварительные закупки;
• трансфертное ценообразование;
• создание зон свободной торговли.
Одной из целей управления оборотным капиталом является обеспечение доходности краткосрочных
вложений компании. Она достигается посредством увеличения скорректированного на риск дохода на
временно свободные краткосрочные фонды, которые инвестируются в инструменты международного
денежного рынка.
Проблема выбора оптимального решения о краткосрочном инвестировании осложняется по
следующим причинам:
1) объем денежной наличности не всегда совпадает с объемом финансовых инструментов,
предлагаемых рынком.
2) сроки действия предполагаемых инструментов размещения могут не совпадать со сроками, в
течение которых менеджер располагает свободным капиталом.
Свободная денежная наличность компании может быть размещена в:
• казначейские векселя и ноты, эмитируемые центральными правительствами и федеральными
агентствами;
• депозитные сертификаты коммерческих банков, размещаемые, в среднем, на срок до 90 дней;
• банковские акцепты;
• коммерческие краткосрочные ценные бумаги, эмитируемые крупными корпорациями;
• срочные корпоративные займы, выпускаемые в необращаемой форме;
• вложена в другую валюту;
• прочие.
Сравнение выгодности вложений в различные инструменты
Сравнение выгодности вложений в различные инструменты осуществляется на основе определения
реальных процентных ставок.
Реальная ставка доходности валютного вложения — это ставка, которая учитывает номинальную
процентную ставку по данной валюте и динамику обменного курса этой валюты на период инвестиции.
Для расчета реальной ставки доходности используется следующая формула:
21
r = ( l + i ) ( l + e ) - l,
где г — реальная ставка доходности; i — номинальная процентная ставка на иностранную валюту; е —
колебания курса иностранной валюты по отношению к национальной за период инвестиции.